国投瑞银顺成3个月定开债 (012016.jj)国投瑞银基金管理有限公司 | 成立日期 | 2021-05-18 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型债券型当前净值1.0392元基金经理敬夏玺管理费用率0.30%管托费用率0.10%成立以来分红再投入年化收益率3.59% |
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国投瑞银顺成3个月定开债(012016) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 敬夏玺 | 2024-05-17 | -- | 0年2个月任职表现 | 0.92% | -- | 0.92% | -- |
| 宋璐 | 2021-05-18 | 2022-06-01 | 1年0个月任职表现 | 4.28% | -- | 4.44% | -- |
| 杨枫 | 2021-06-30 | 2024-06-04 | 2年11个月任职表现 | 3.56% | -- | 10.81% | 52.16% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 敬夏玺 | 本基金基金经理 | 14 | 7.4 | 敬夏玺：男，中国籍，中央财经大学金融学硕士。14年证券从业经历。2010年7月至2011年7月期间任工银瑞信基金管理有限公司交易员，2011年7月至2016年5月任融通基金管理有限公司投资经理，2016年5月至2021年9月任新疆前海联合基金管理有限公司固收基金经理，2021年9月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部。2022年4月13日起担任国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基金及国投瑞银新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年6月14日起兼任国投瑞银顺和一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2022年7月12日起兼任国投瑞银顺熙一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2022年8月16日起兼任国投瑞银顺达纯债债券型证券投资基金基金经理，2023年3月7日起兼任国投瑞银顺立纯债债券型证券投资基金基金经理，2023年3月15日起兼任国投瑞银顺意一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2024年3月13日起兼任国投瑞银启源利率债债券型证券投资基金基金经理。曾于2021年12月31日至2023年7月26日期间担任国投瑞银顺银6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，于2022年7月20日至2024年1月10日期间担任国投瑞银安智混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-05-17 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，债券收益率震荡下行，期限利差及信用利差继续压缩，资金面环境较为宽松，受存款利率调降和银行高息存款限制，资金流向非银体系，理财和固收类基金的规模扩张，非银体系的流动性相对充裕。央行对长期限债券收益率快速下行表示关注，多次在30年国债接近2.4%的点位进行喊话，并计划开展国债二级买卖业务以平抑需求。短期来看，债券市场受到绝对收益和利差偏低，以及需求较为旺盛的双重环境影响，区间利差维持低位，收益率震荡的概率较大。二季度特别国债发行平稳落地，后续国债及地方政府债的发行预计会放量，债市供需环境有望得到一定程度的改善。本基金在过去一个季度维持了一定的杠杆和久期操作，并灵活进行利率债交易。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度债券市场延续了去年11月以来的强势表现，各期限收益率均进一步下行，期限结构曲线由平变凸。以国债为例，1年期和30年期品种收益率均下行36bp，而5年期品种收益率仅下行20bp。一季度资金面平稳趋松，货币政策也以宽松操作为主，包括一次50bp降准和一次25bp的5年LPR降息，幅度均超以往；另一方面，一季度利率债和城投债发行规模均有下降，上述因素共同导致了债券供需结构出现阶段性变化，市场参与机构行为趋于一致，带动了债券资产持续走强。一季度本基金以高仓位运行，小幅增加久期并调低杠杆，止盈了套息空间较窄的超短券，券种配置方面逐步向子弹型靠拢。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年债券市场整体表现较好，不同品种出现分化，整体呈现信用债表现优于利率债、长期限债券优于短期限债券的特征。利率债方面，10年国债累计下行28bp，而1年国债仅下行2bp。信用债方面，1年期AAA高等级债券累计下行19bp，5年期AAA高等级债券累计下行56bp。回顾全年行情，2023年年初市场对经济复苏及地产回暖的预期在后续出现了修正，广谱利率继续全面下调，其中以3年定期存款利率为代表的中期利率下调幅度更大，达到65bp。本基金以政策性金融债为主要持仓品种，赚取票息收益和骑乘收益，并通过高杠杆运行和久期调整来赚取套息收入和波段收入。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
经历了二季度经济转弱后，三季度经济出现企稳的信号，消费、基建有所改善，出口降速放缓。各分项中，地产后续对经济或仍有拖累作用，但经历了连续2年的快速下行后，地产在经济中的占比已经显著收缩，对经济拖累最大的阶段也已经过去。7月的政治局会议后，稳增长、稳信心措施加快出台落地，债券市场在三季度先涨后跌，特别是8月中旬后，地方债发行节奏加快，资金面边际收紧，收益率曲线“熊平”，短端利率上行幅度大于长端利率。今年以来政策利率延续下行趋势，MLF利率累计降低25bp，但金融机构的负债成本未能同幅度下降，部分大型国有银行受制于存款定期化的趋势，负债成本甚至略有上升，这导致了债券在利率低位不容易站稳，波动率也难以保持在低位。本基金在报告期内维持中高杠杆运作，并对中长久期债券进行波段操作。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
2023年国内GDP增速实现5.2%，交出了不错的成绩单，但无论市场参与者还是资产价格表现，都感受到和宏观指标的体感差距。GDP体现的是数量层面的增长，但去年价格层面的变化更大程度地影响了市场情绪，其中包括商品价格和资产价格。商品价格方面，猪肉（必选消费品）和汽车（可选消费品）具有代表意义，但其价格下跌并不是因为需求下滑，而是由于供给充分、产业升级带来的良性竞争。不同经济参与者的体感不同：对普通消费者而言，货币购买力增强是好事；但对产业资本而言，竞争加剧意味着赚钱难度提升，不少上市公司也因此承受了估值下滑。资产价格则以房价调整为代表：从中国人均住房面积的上升趋势来看，住宅整体已不再稀缺，供需趋于均衡。但因其金融属性，需求曲线和价格走势正相关，在价格下降趋势中，购买需求会主动延后，因此个别年份的地产销量大幅偏离长期均值也是可以理解的。展望2024年，房价能否企稳是重要观察指标，也是决定住房需求释放节奏的先行指标，大众消费和财政支出预计依然能够保持韧性。得益于中国商品的全球竞争力，2024年出口方面预计仍有结构性机会和增量。国内广谱利率依然在下行通道中，存款利率、贷款利率有进一步调降空间，债券资产预计全年仍有不错回报。
