招商国证生物医药指数C(012417) - 基金经理

报告期内宏观稳增长政策持续落地，相关效果仍需更多时间验证，接下来重大会议后关注存量政策的落地及增量政策推进情况，市场表现看，二季度总体波动较大，4月下旬开始受地产政策、北上资金流入等因素带动有所上涨，之后市场情绪转弱，成交额持续回落，在新“国九条”推出等因素影响下，红利因子、大盘价值风格相对占优，行业走势分化较大，其中银行、公用事业、电子、煤炭等行业领涨，社会服务、商贸零售、传媒、综合等行业回调幅度较大。国证生物医药指数报告期内下跌13.85%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对标的指数的跟踪。

两会确认全年增长目标，强调发展新质生产力，报告期内国内经济总体呈现持续修复，3月制造业PMI为50.8%，重返景气扩张周期，出口超季节性走强，内需亦有回暖；市场表现看，一季度总体波动较大，年初回调后持续修复，行业走势分化较大，其中银行、石油石化、煤炭、家用电器等行业领涨，生物医药、计算机、电子、综合等行业回调幅度较大；医药部分细分板块受海外相关政策预期影响较大，国内相关创新方向支持政策仍在持续落地，AACR、ASCO等重要学术会议在二季度召开，国内创新药企重磅数据有望发布。国证生物医药指数报告期内下跌17.97%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

整体来看，国内经济年内波动较大，制造业PMI走势呈现较为震荡，投资数据全年较弱，社会消费品零售总额数据波动较大，出口数据年底有所好转；市场走势来看，市场总体震荡走弱，下半年以来波动加大；分行业看，通信、传媒、计算机、电子石油化工等行业走势相对较强，美容护理、商贸零售、房地产、电力设备等行业走势较弱。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了指数跟踪的投资目标。

报告期内稳增长相关政策持续落地，同时经济数据依然较弱，叠加外部环境等影响，总体市场情绪和流动性相对偏弱，主要指数表现分化，热点主题轮动加快，其中非银金融、煤炭、石油石化、钢铁等行业领涨，电力设备、传媒、计算机、通信等行业回调幅度较大。国证生物医药指数报告期内上涨3.36%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。