中信保诚前瞻优势混合
(013610.jj)中信保诚基金管理有限公司持有人户数1.21万
成立日期2021-10-26
总资产规模
9.43亿 (2024-09-30)
基金类型混合型当前净值0.8240基金经理王睿管理费用率1.20%管托费用率0.20%持仓换手率136.72% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-5.96%
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中信保诚前瞻优势混合(013610) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
王睿2021-10-26 -- 3年1个月任职表现-5.96%---17.60%26.36%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
王睿权益投资部总监、基金经理149.6王睿先生:中国,研究生、硕士。2007年9月至2008年4月期间于上海甫瀚咨询管理有限公司担任咨询师,负责财务战略咨询工作;2008年4月至2009年10月期间于美国国际集团(AIG)投资部担任研究员;2009年10月加入信诚基金管理有限公司,曾担任专户投资经理,现任研究副总监,信诚优胜精选混合型证券投资基金、中信保诚精萃成长混合型证券投资基金、中信保诚创新成长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年8月30日担任信诚鼎利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金的基金经理。曾任中信保诚至远动力混合型证券投资基金、信诚新兴产业混合型证券投资基金基金经理。2022年9月19日起担任中信保诚至远动力混合型证券投资基金的基金经理。2021-10-26

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

2024年三季度,A股及港股市场先抑后扬,主要指数均实现上涨。前两个半月指数一直震荡下行,上证指数一度再次跌破2700点;最后两周政策发力,市场大幅反转。整个三季度上证指数上涨12%,沪深300指数上涨16%,创业板指上涨29%,同期港股市场亦大幅上涨。季末伴随场外资金入市,市场交易量迅速放大,A股市场单日成交突破2.6万亿。 三季度海外宏观事件较多,中东局势进一步紧张,欧盟选举右翼逆袭,美国大选出现枪击事件等,均对国内外资本市场产生一定影响;但对全球资本市场和经济走向影响最大的事件在于9月美联储降息50bp,幅度超出了市场的中性预期,也给了国内货币政策一定的扩张空间。 国内三季度经济数据亮点不多,社零、社融等数据有走弱迹象,同时资本市场也显示出较弱的信心,随着指数下跌市场交易量一度跌至5000亿以下。9月24日,央行,金管总局,证监会联合召开会议提振市场信心,宣布了针对经济和资本市场未来可能发布的一系列政策,包括降准降息,降低存量房贷和首付比例,创设新的货币政策工具等。这些政策明显有利于支持实体经济,降低社会综合融资成本,扩大内需,释放消费和投资潜力,也明显有助于提振股市流动性和信心。作为积极反应A股和港股的主要指数短期均出现了幅度较大的上涨。 三季度本基金维持了之前指定的投资策略,主要的仓位布局在安全边际较高且基本面较稳定的成长龙头和估值较低、基本面存在改善可能的顺周期龙头等方向。随着市场信心被激活,市场单边下行的趋势预计将改变,我们会继续将主要精力放在产业研究和选股上,努力争取把握产业和个股机会,创造超额收益。

基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)

2024年上半年A股市场波动较大,一季度先跌后涨,二季度先强后弱。其中上证指数,沪深300,创业板指,红利指数的区间回报分别为-0.25%,0.89%,-10.99%,11.29%。风格上看,以红利为代表的大盘价值风格上半年远跑赢创业板为代表的中小盘成长股。从细分行业看,红利方向中的银行、家电、石油石化、电力等表现相对领先;成长板块中的消费电子、通信表现较好,新能源、汽车零部件、半导体设计等表现较差;消费医药板块经历了二季度末的下跌以后上半年相对落后。二季度后半段整体市场交易量有所萎缩,一度下降至6000亿左右。 国内宏观来看,一季度国内经济整体平稳,消费与投资波澜不惊,出口数据好于预期;二季度国内经济环比略有降速,社融数据因为手工调息等因素出现下行,通胀水平依然较低。两会期间政府公布了2024年的财政预算情况,赤字率符合市场预期,广义财政预算好于市场预期;同时政府公布了大规模设备更新改造补助和消费品补贴的计划。二季度房地产领域政策不断,包括一线城市进一步放松限购政策、央行放宽首付比例限制和贷款利率下限限制、地方政府收储存量房等。新质生产力方面,国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司注册成立,多家国有银行参与出资;低空、车路协同等新质生产力方向也有持续政策跟进。 海外方面,地缘政治的不稳定性依然是影响A股的重要变量。一方面是全球大选年背景下,欧美等经济体的贸易保护主义氛围愈发浓重,针对我国部分制造业产品出口设置了更高的贸易壁垒,对我国的出口前景构成一定的挑战;另一方面,俄乌和中东地区的紧张局势对风险偏好仍然是偏压制。美联储利率一直没有调降,也给整个权益资产估值定价带来一定压力。 一季度应对大幅波动的市场,我们适当均衡了组合,降低了小市值公司和部分成长股的持仓,增加了红利和长久期资产的持仓。二季度我们根据产业和公司发展变化调整了部分持仓,增持了消费电子、食品饮料和机械,降低了软件、传媒等短期业绩承压行业的权重。整个基金资产仍然相对均衡的分布在价值和成长领域。

基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)

2024年一季度A股市场呈现较大的波动,各个指数表现差异较大,其中上证指数、沪深300指数、创业板指数的区间回报分别是2.2%、3.1%和-3.9%,上证红利指数单季度涨幅超过10%。一月份除红利外其他大部分股票出现了较为明显的下跌,过快的下跌引起了交易端杠杆的连锁反应,雪球产品和一部分高杠杆的量化产品出现了被动止损的情况,加速了指数的下跌,沪深300指数年初的最大回撤超过9%,而代表中小盘的中证2000指数最大回撤超过了30%。2月份,ETF产品获得大量买入,流动性问题得到缓解,指数出现了较快速的反弹,反弹初期沪深300指数表现较好,后期跌幅较大的中小市值股票出现非常了明显的补涨。从具体方向看,一季度表现较好的两个方向是红利和人工智能,在整体预期回报下行的大趋势下,红利资产或兼顾可挖掘的长期收益和短期的相对安全性,获得一部分资金青睐;人工智能作为目前较强的产业趋势成为在成长领域颇受关注的方向,其中算力作为产业的基础反弹幅度较大。 宏观来看,一季度国内经济整体平稳,消费与投资波澜不惊,出口数据好于预期。两会期间政府公布了2024年的财政预算情况,赤字率符合市场预期,广义财政预算好于市场预期;同时政府公布了大规模设备更新改造补助和消费品补贴的计划,预计可能对总需求起到刺激作用;我们理解2.5%的单位能耗下降目标和3%的通胀目标也将是相辅相成的组合拳。 我们认为目前的经济状况明显好于市场的悲观预期,二季度财政资金到位后需求可能被进一步拉动;在度过了一季度的高基数阶段后,二季度企业盈利的增速预计也有望有显著提升。权益市场一季度的大幅波动或基本扫清了交易端的主要风险,指数向下空间相对有限;我们预计由于去年高基数原因,一季度企业的整体盈利增速不会特别亮眼;A股目前整体的估值水平偏低,但结构差异较大。综合考虑这些因素,我们认为未来指数可能在一个相对窄幅的区间震荡,等待后续企业盈利增速提升。 由于在红利和人工智能两个较强的主线上布局相对少,组合一季度并没有获得正收益。一季度我们适当均衡了组合,减少了一些小市值公司的持仓,增加了一些长久期资产的持仓;同时在一些我们认为中长期能够带来较为确定回报的成长资产上,我们选择了继续坚持。我们看好接下来的宏观经济和企业盈利会超出市场悲观预期,过于低估的成长类资产将得到估值修复的机会;同时,顺周期的资源品和中游制造也是我们接下来重点关注的方向。

基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)

2023年A股市场整体呈现下跌态势,其中价值股成分较多的上证指数全年下跌3.7%,相对均衡的沪深300全年下跌11.4%,而代表成长股的创业板指全年下跌接近20%,中小板指下跌18%。开年市场出现了一波较为明显的上涨,随后经济的疤痕效应逐渐显现,经济数据低于之前过高的预期,指数出现回调;到下半年,市场预期更为悲观,加之海外通胀迟迟居高不下带来的资金行为,指数进一步下跌。风格上看,包括银行、石油石化、煤炭、电力等高股息类资产全年表现较好;新能源、军工、医药等为代表的成长股下跌较多;传媒、计算机、电子通讯为代表的科技股二季度在海外AI浪潮的映射下出现过较大幅度的上涨,但下半年大部分股票回吐了二季度的涨幅。 2023年国内经济中规中矩,全年GDP增长5.2%,即使考虑到特殊情况带来的基数因素,也算是中高速增长。传统经济中地产链对于经济增长的影响比较明显,无论是新房销售还是地产投资,过去一年都在一个持续下行的通道,四季度包括一线城市在内的各地方政府纷纷放松了对于购房的政策限制,但短期还没有看到对于销售的明显拉动;出口对经济的拉动较2022年有所下行,从结构上看,汽车和机电产品成为新的增长点,对欧美出口占比下降,一路一带国家的占比在提升;2023年消费对于GDP增长的贡献较大,我们认为消费在中国经济中很难成为原生变量,消费的增长更多会随经济增长预期的波动而波动,2023年国内消费整体平稳,旅游出行等日常消费相对景气,高端奢侈消费有下行趋势。中东地区局势的动荡使得油价和运价居高不下,通胀见顶和美联储降息的时间被推后,美元继续维持相对强势,这也压制了全球风险资产的估值水平。 过去一年成长股的整体表现不尽如人意,也给我们的组合造成了比较明显的损失。在此位置上,我们认为所关注的部分成长股的基本面在2024年或有望出现基本面的反转,同时这些资产目前的估值水平是非常低的,很多成长股目前的静态估值甚至比一部分价值股还低;一旦我们对于基本面反转的预期兑现,这些成长股有望存在戴维斯双击的机会。同时,我们也关注到一部分大市值白马股在经历了两到三年维度的调整后定价水平已经接近或者达到相对合理的位置,在对整体市场乐观的情况下,这类资产的或有的上涨机会也很值得期待。我们对目前A股市场的前景保持乐观的态度,同时会积极的去寻找符合我们逻辑框架的投资机会,争取通过我们的努力为持有人创造更多的回报。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)

我们认为当下的市场点位和定价反映了过度悲观的预期,下半年存在较大的修正可能。与全球权益资产相比,A股目前的估值水平偏低;随着下半年财政支出下放带来的实物工作量抬升以及地产政策放松后数据潜在转好的可能,经济增长可能会超预期;同时电动车,军工,医药,新能源,半导体等新质方向下半年也陆续会迎来业绩向上的拐点,在目前较低的估值水平下,有望迎来一个中长期较佳的布局时点。目前市场面临的主要风险仍然来自于选举大年地缘政治和贸易政策的不确定性,我们会密切关注。应对这些不确定性,部分红利资产或仍然具备中长期稳定回报的配置价值。