嘉实中证医疗指数发起式A(014602) - 基金经理

本基金标的指数为中证医疗指数，中证医疗指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　回顾二季度，市场整体呈现先涨后跌走势。4月制造业PMI延续3月的扩张态势，得益于全球制造业扩张，我国出口显著回升，同比增长1.5%，增速由负转正，较上月改善9.0个百分点；进口同比增长8.4%，增速同样由负转正，较上月改善10.3个百分点，对美欧与新兴市场的出口均显著改善。在经济超预期回暖影响下，市场情绪乐观，持续上行。5、6月制造业PMI稍有回落，至荣枯线以下，或说明前期稳增长政策落地效果仍有待显现，市场经过前期上升阶段后开始回调。但生产及需求端均有亮点：生产指数仍保持扩张；需求端出口韧性较强，出口链产业景气持续，内需则受政策支持，伴随家电下乡以及消费品以旧换新的推进，耐用品消费或得以提振。回顾二季度海外经济，在4月数据不及预期后，5月美国制造业PMI数据再度回暖，6月全球制造业PMI好于预期，或说明全球制造业仍处于上行周期。虽然在此背景下美联储官员的发言努力淡化短期内降息预期，但5月美国核心PCE同比2.6%，创近三年新低，市场仍然保持整体上行态势。　　报告期内，本基金日均跟踪误差为0.05%，年化跟踪误差为0.72%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为中证医疗指数，中证医疗指数从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　回顾一季度，春节错位给各项经济数据带来较大的波动，总体看来1-2月信贷数据稍逊于预期，但制造业显示出回暖迹象；3月份制造业PMI录得50.8%，较上月回升1.7个百分点，为去年10月以来首次重返线上，制造业景气度开始扩张。虽然2月份市场流动性冲击较为严重，但节后已逐渐缓和，叠加前期大规模财政资金落地和出口持续改善的影响，2、3月份市场回暖。报告期内，本基金日均跟踪误差为0.02%，年化跟踪误差为0.27%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为中证医疗指数。为进一步丰富指数体系，为投资者提供新的分析工具和投资标的，中证医疗指数选取样本空间中医疗器械、医疗服务等医疗行业的上市公司股票。当样本空间中医疗相关的股票超过50只时，对所有股票按照过去一年日均总市值进行排序，选取排名前50的股票作为指数样本。本基金主要采用完全复制法及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　国内方面，2023年我国经济总体呈现恢复态势，GDP同比增长5.2%。全年政策支持力度较高，至下半年多项经济数据已经回正，虽然受美联储加息波及，外资多有流出，致市场承压，但在长线资金入市、稳地产政策出台、投资消费数据恢复影响下，触底反转预期逐渐强化。进入四季度美联储已暂停加息，也为国内货币政策提供更充足空间。国外方面，在高通胀、美联储加息、地缘政治的影响下，全球经济波动加剧。主要经济体步入去库周期，制造业PMI进入下行趋势。扩张性的财政政策导向推动美国债务水平大幅攀升，持续推高利率水平。进入四季度降息预期高企，但美国超预期的经济数据为联储货币政策的选择增加了不确定性。　　报告期内，本基金日均跟踪误差为0.04%，年化跟踪误差为0.68%。符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过0.35%的限制。

报告期内，本基金日均跟踪误差为0.03%，年化跟踪误差为0.44%。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　本基金标的指数为中证医疗指数。中证医疗指数选取样本空间中医疗器械、医疗服务等医疗行业的上市公司股票。当样本空间中医疗相关的股票超过50只时，对所有股票按照过去一年日均总市值进行排序，选取排名前50的股票作为指数样本。　　三季度，随着8月欧美主要国家服务业PMI明显回落，特别是欧盟主要国家服务业PMI回落至荣枯线以下，叠加产油国减产及地缘政治事件的影响，此前商品冷服务热的全球普遍现象开始收敛。美联储与财政部互相矛盾的政策导向推动美国债务水平大幅攀升，也推高了利率水平。国内方面，虽然七月中旬鲍威尔鹰派言论扰动市场，人民币汇率承压，外资流出，但随着后续稳增长政策密集落地，8月社融、固定资产投资、社零等多项经济和金融数据向好，至9月制造业PMI已回升至扩张区间，服务业PMI止住连续5个月跌势，国内经济总体保持向好态势。