华夏乐享健康混合C (015065.jj)华夏基金管理有限公司 | 成立日期 | 2022-02-22 | 总资产规模 | (2024-03-31) | 基金类型混合型当前净值1.3460元基金经理孙明达管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-9.87% |
| 相关基金: | 主从基金华夏乐享健康混合A | ||||
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华夏乐享健康混合C(015065) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王泽实 | 2022-02-22 | 2023-11-13 | 1年8个月任职表现 | -4.31% | -- | -7.32% | 33.32% |
| 孙明达 | 2023-06-29 | -- | 1年0个月任职表现 | -16.05% | -- | -16.29% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 孙明达 | -- | 9 | 1.3 | 孙明达先生：理学博士学位，历任哈药集团新药研发主任，中投证券医药研究员，国泰君安证券医药研究员，新华基金研究员、基金经理助理。曾任新华中小市值优选混合型证券投资基金基金经理。曾任新华鑫泰灵活配置混合型证券投资基金基金经理、新华战略新兴产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年11月加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理。2023年6月29日担任华夏乐享健康灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2023-06-29 |
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度医药板块表现较差，从基本面的角度看有以下原因：医疗消费恢复较为平淡，反腐专项行动对部分公司如医疗器械等影响余波仍在，服务外包行业受到中美关系影响，从市场情绪演化到了实际业务层面。业绩层面，预计板块一季度整体业绩一般。从大盘交易风格看，医药作为稳健成长板块，与市场哑铃型的交易结构不相符，一季度板块整体表现较差。我们一季度整体保持了较为均衡的配置，降低了一点持股集中度，结构上适当增配了一些经营稳健、现金流和分红相对较好的标的。展望后市我们对板块自身的韧性依然信心十足，行业政策逐步回暖，自上而下的支持力度不断加大，板块全年有望呈现出逐季加速的趋势。我们将继续以需求为导向，沿着创新升级、养老刚需和个人医疗消费三个方向来不断调整组合配置。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
医药板块在2023年整体表现低于预期，一季度在中药、创新药带动下，表现相对尚可，二季度板块开始持续走弱，三季度受到行业政策影响持续下跌，三季度末企稳反弹，四季度相对平稳且平淡，全年申万医药下跌7.05%。二级子行业层面，血制品，化学制剂录得正收益，其他板块均不同程度下跌，海内外投融资数据不好、消费需求恢复较弱以及行业经营模式的整顿在2023年对板块表现造成了一定的压制。相关的创新产业链、消费医疗跌幅最大。组合层面，我们整体配置较为均衡，也在季度之间，对不同子板块做了适当的切换调整，核心依然沿着创新升级、养老刚需和个人医疗消费三个方向来不断调整组合配置，布局集中在院内诊疗、创新资产、中药消费等几个方向，如集采出清且估值业绩匹配的院内品种、行业景气度向上的血制品、基本面向上的创新药和创新器械等。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度国内权益市场震荡下行。国内经济恢复的程度和节奏成为投资者关注的焦点。医药行业在三季度受到医疗反腐的影响。在此过程中，行业的收入增速出现了一定程度的波动。我们认为，此次由卫健委牵头的全国医药领域腐败问题整治，有利于长期医药行业正本清源，回归到医疗的本质上。短期受到医疗反腐的冲击，医疗板块在三季度出现波动。但正如前文所说，行业的规范有利于长期的发展，我们也看到板块在调整一段时间后逐渐企稳回升。三季度我们增持了部分创新药、创新药产业链以及创新医疗器械，并在医疗消费如眼科医疗服务、减肥药等方向寻找投资机会。国内的创新药企业经过过去几年的发展和政策的支持，已经逐渐进入收获期。医疗器械的国产替代也正在逐步推进。中国的人口老龄化以及经济水平的发展构成了从需求端到支付端对医药行业的长期支撑。在医保资金内，创新药、创新器械的占比逐渐增大。
基金投资策略和运作分析 (2023-06-30)
2023年上半年国内权益市场呈现震荡走势。国内疫情逐渐平稳过去，经济也逐渐恢复。两会召开为国内经济高质量发展指明了方向，国家机构改革也为未来经济发展提供了改革活力。医药板块在上半年出现了一定幅度的调整，一方面源于市场对于经济复苏程度的担心，另一方面因为国内医药产业发展速度出现了暂时的低迷。上半年我们继续加大创新药、创新医疗器械的配置比例。国内的创新药经历了过去几年的快速发展，格局已经渐渐清晰，部分创新产品临近上市或者已经进入商业化阶段。头部企业在经历过2018年以来的药品集采之后，仿制药的部分也逐渐走出低谷。国产医疗器械和设备，也有部分产品迈进了高端领域，在高值耗材的集采和医院招标采购后进入了放量周期。中国的人口老龄化以及经济水平的发展构成了从需求端到支付端对医药行业的长期支撑。在医保资金内，创新药、创新器械的占比也逐渐增大。中长期维度，我们认为持续的创新是医药行业发展的动力。在组合中，我们重点配置了处方药和医疗器械板块，尤其是有创新产品商业化的药品和器械公司，以及部分医疗消费恢复的医疗服务公司。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
展望2024年，我们对医药板块相对乐观，稳健且可持续的业绩、持续扩容的老龄化需求是我们乐观的基础，医药政策的连贯性也给与了行业稳定的政策预期，行业逆周期的成长属性，在当下市场环境下依然是值得重点关注的板块。政策层面，全国范围的医药领域腐败问题集中整治工作，未来将常态化，长期看医疗反腐正本清源，必将引导行业发展回归到医疗的本质。药品和器械耗材常态化的集采政策较为稳定，而创新药谈判、续标均较为温和，政策对创新依然较为呵护。我们判断未来行业板块、公司之间将进一步分化，我们的投资策略上也更加侧重自下而上选股，估值业绩的匹配度是我们考量的重点。子板块上，医药创新产业链受到国内外投融资影响，订单项目均出现下修，尤其是国内占比较高的企业基本面压力更大，叠加中美关系影响，行业调整较大，我们降低了组合配置。受到宏观经济影响，今年消费医疗恢复一般，眼科、医美等领域调整幅度较大。院内在政策常态化下，预计未来将展现出稳健持续的增长，在估值和业绩匹配的时候，是较好的稳健收益品种。创新药和创新企业是我们非常重视的子板块，但板块股价和价值波动较大，我们对创新的质量和配置的时点更为看重。组合投资框架上，我们会继续从估值业绩匹配、原始创新、行业景气拐点等几个策略继续挖掘，沿着创新升级、养老刚需和个人医疗消费三个方向来不断调整组合配置。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司 “为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。。
