平安灵活配置混合C (015078.jj)平安基金管理有限公司持有人户数636.00 | 成立日期 | 2022-02-09 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值1.1924元基金经理莫艽管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-10.28% |
| 相关基金: | 主从基金平安灵活配置混合A | ||||
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平安灵活配置混合C(015078) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 翟森 | 2022-02-09 | 2024-12-05 | 2年9个月任职表现 | -11.18% | -- | -28.43% | 18.44% |
| 康子冉 | 2024-01-26 | 2024-11-18 | 0年9个月任职表现 | 10.07% | -- | 10.07% | -- |
| 莫艽 | 2024-11-20 | -- | 0年1个月任职表现 | -0.04% | -- | -0.04% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 莫艽 | -- | 6 | 0.8 | 莫艽：男，清华大学机械制造与自动化专业硕士，曾担任广发基金管理有限公司研究员。2021年4月加入平安基金管理有限公司，现担任研究中心高级研究员，同时担任平安安享灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-11-20 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度，宏观基本面，周期下行趋势尚未逆转，总需求不足和产能利用率下降仍在延续，随着宏观和货币政策有所转向，流动性总体边际放松得到确立，市场信心大幅度修复，市场从弱预期弱现实的状态，进入到强预期弱现实的状态，风险偏好有所提高。考虑到这样一种宏观背景的转变，有可能是对成长性资产在极致悲观预期下的错误定价的系统性扭转。同时海外降息周期正式开启，对于A股的外部环境也带来一定改善，对于传统赛道行业形成边际利好。有鉴于此，本产品三季度减仓了完全防御和看好海外周期的有色、贵金属、高股息等行业，从估值、业绩增速、预期变化等多维度考虑增配非银、新能源、医药、半导体等成长行业，对宏观一些因素的变化作出回应。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
回顾上一阶段，由于上半年国内宏观经济处于弱复苏态势，海外通胀态势明显且叠加降息预期，基于M1增速未能改善、PMI新订单不能显著恢复，美债长期利率仍在上行，外资流动态势等四个主要宏观指标，本产品主要配置主要配置黄金、有色、红利资产以及部分苹果链和化工，其中黄金、有色、红利资产等取得一定的相对收益，但由于化工配置受损于宏观复苏的证伪，出现一定亏损，反思上一阶段操作，对于国内经济和全球经济判断比较准确，也相应配置了合适的行业，具有相对收益，但是对于化工板块的投资主要依据估值低，缺乏考虑可能受损于顺周期的下跌，导致一定回撤。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度本产品，市场先经历大幅下跌，二月开始企稳反弹，围绕市场波动，本产品仓位维持6-8成仓位，并配置2成仓位的固收品种，在平衡进攻性与防御性的基础上，重点配置包括低空经济、人工智能等新兴成长行业、以及有色金属和部分红利资产。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
回顾去年全年，市场风格相较于过去几年发生了明显的变化，市场板块轮动迅速，中小市值个股表现活跃。尤其在博弈性质明显加强的背景下，整体市场波动明显加大。在这种背景下我们看到除高股息领域可见相对稳定的回报，成长领域的投资机会交易性特征增强，这也同时削减了短期的定价的有效性，加大了投资难度。以上半年为例，市场在科技领域呈现出较好的投资机会，尤其是在以人工智能为主的方向上，出现了从算力到应用环节的全行业的投资机会。但下半年该方向上也出现了巨大的回撤，阶段性的止盈相较于对基本面的把握对管理人的考验更大。 去年产品的表现来看，以上市场特征也是我们去年下半年出现了较大回撤的原因，上半年我们较好的把握数字经济以及人工智能方向的产业趋势的投资机会，无论是绝对收益还是相较于市场取得的阶段性业绩较好。但由于下半年没有及时进行阶段性的止盈，出现了较大的回撤，下半年整体表现不尽如人意。未来产品配置会从从宏观环境、产业趋势、以及阶段性风格来进行考虑，各个因素在不同时期所占有的权重不相同，在不同时期考虑使用不同的举措来应对短期波动。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望下一阶段投资，从整个全球周期看，短周期美国需求主导的库存仍向上，中周期全球朱格拉周期启动向上，这次主要是从全球挖机、叉车等数据得到验证，由三轮朱格拉周期确认的康波周期，理论上可能会达到新的启动点，从产业层面AI最有可能成为引导康波周期的产业因素，但如果AI产业应用不及预期，导致产业在未来两到三年内证伪，则需要等下一轮朱格拉周期去确认新的康波周期。由于历史上康波萧条阶段资源品会占优，康波复苏下资源品趋弱而权益占优，因此AI产业和资源品在长周期维度属于相互冲突的品种，AI产业如果真正突破，那么资源品强势的局面将终结，如果AI产业证伪，全球仍然处于康波萧条期，资源品继续维持强势，目前我们倾向于后者。短期美国大选是市场最重要变量，民主党若连任，海外供应链重建和地缘政治冲突仍延续，“加税加投资“的框架下，则目前强势的出口链、资源品和科技泡沫仍延续，共和党若上台，高赤字—”减税减投资“，制造业回流和抬高关税，结束地缘冲突，利空铜油科技出口链，但是两者都同样利好黄金。关于国内顺周期品种，主要看财政政策而非货币政策，社融数据、信贷数据在地产下行周期意义大幅下降，地方债和特别国债数据成为新的驱动，要看到地方财政支出上行，就可以看好顺周期，国内财政刺激和产业刺激我们认为更多要看美国大选而非美联储降息。持仓中最看好黄金，理由很多，核心就是小级别行情看事件驱动（地缘政治冲突），中级别行情源自周期轮替（美元指数、降息），大级别行情源自格局变化（全球债务水平、美元信用），除非康波周期真正复苏，出现类似八十年代，则黄金居于劣势，但是目前和八十年代不同是逆全球化因素，那么金本位机制也是呈现恢复趋势。除此之外，本产品还配置了逆变器和创新药，这两个方向三季度仍然看好，军工中期看好也可能会在三季度择机配置。
