兴业中证500指数增强C(015508) - 基金经理

二季度市场波动较大，基本面因子和深度学习因子表现较好，模型的整体表现超越历史平均的水平，取得一定的超额收益。在日常运作阶段本基金以追求相对指数的超额收益为主要投资目标，组合配置目前以多因子模型为基础，辅以事件驱动的子策略获取超额收益，因子配置上各类因子配置较为分散，根据因子历史绩效水平确定权重，组合相对基准的预期跟踪误差5%左右。基金在波动中增大了基本面驱动因子和深度学习因子配置，同时控制小市值的风险暴露，取得较为稳定超额收益。当前市场处于底部区域，但是市场整体风险偏好较低，组合配置上延续较为价值的风格暴露，随着公司半年报的逐步披露，个股受季报影响会较为明显，模型会重点关注季报边际变化类因子的配置。

第一季度市场波动较大，特别是小市值个股出现流动性风险，基金因风格暴露控制较为严格，影响较小，获取了一定的超额收益。在日常运作阶段本基金以追求相对指数的超额收益为主要投资目标，组合配置目前以多因子模型为基础，辅以事件驱动的子策略获取超额收益，因子配置上各类因子配置较为分散，根据因子历史绩效水平确定权重，组合相对基准的预期跟踪误差5%左右。回调中基金增大了基本面驱动因子的的配置获得一定的超额收益，预期市场未来市场会趋于稳定，继续延续结构性行情，比较适合价量驱动类因子的表现，会适当加大配置。

中证500指数增强基金以追求相对指数的超额收益为主要投资目标。组合配置目前以多因子模型为基础，辅以事件驱动的子策略获取超额收益，因子配置上各类因子配置较为分散，根据因子历史绩效水平确定权重，各类因子配置比例较均衡，组合相对基准的预期跟踪误差5%左右。2023年市场风格波动较大，组合行业和风格相对基准不进行大幅偏离，主要通过量化模型精选个股来获取相对基准的超额收益，相对基准超额收益符合模型历史收益的预期，市场风格配置上小市值敞口有小幅暴露。 2023年全年基本面和分析师类因子出现明显回撤，配置权重不断下降，价值类因子和价量类因子在震荡行情中表现较好，配置权重不断增加。在价量因子配置上增加了深度学习类因子的配置权重，使得量化模型能够更好地适应市场风格的变化。

第三季度基于基本面驱动的成长和盈利风格继续面临回撤，小市值和价量驱动风格维持强势，规避机构重仓策略延续较优表现。在日常运作阶段本基金以追求相对指数的超额收益为主要投资目标，组合配置目前以多因子模型为基础，辅以事件驱动的子策略获取超额收益，因子配置上各类因子配置较为分散，根据因子历史绩效水平确定权重，组合相对基准的预期跟踪误差5%左右。随着价量因子表现相对基本面因子继续占优，模型继续加大价量类驱动因子的权重以适应市场主题轮动行情的特点。