华安动力领航混合C(015605) - 基金经理

2024年上半年市场分化较大，其中银行、煤炭、石油石化、家电、电力等行业涨幅居前，消费者服务、计算机、商贸零售、传媒、医药等行业跌幅居前。报告期内，本基金重点布局的方向包括出口、创新、高股息以及供给收缩等板块。

2024年一季度市场分化较大，其中石油石化、家电、银行、煤炭、有色金属等行业涨幅居前，医药、电子、房地产、计算机、基础化工等行业跌幅居前。　　　　一季度美债利率缓慢上行，而十年期国债收益率下行，中美利差有所扩大。国内新房销售总体处于低位，而二手房市场逐渐活跃，PMI指数有所恢复。市场在此背景下出现分化走势，受到过去几年持续的资本开支不足影响，以石油石化、煤炭、有色金属等为代表的上游资源品行业取得了明显的超额收益，而电子、计算机等科技行业以及房地产、基础化工等传统行业走势较弱。　　　　报告期内，本基金的配置的方向仍然集中在出口、创新、高股息以及供给收缩的板块。随着一带一路国家、非洲等地区人均GDP不断提高，全球市场空间的扩大为中国企业带来了广阔空间，结合中国制造业的比较优势，我们将持续深入挖掘出口型企业的投资机会。创新方面主要布局了AI硬件，包括进入全球产业链的光模块、PCB等。高股息板块配置了煤炭、电力等行业，如果国债收益率继续下行，此类标的仍有上行空间。供给收缩涉及的板块较多，包括上游资源品、K12教育等等。我们将积极关注各个行业出现的新变化，在板块均衡配置的基础上，选择风险收益比合适的标的进行重点布局。

2023年A股各大指数均有所下跌，且板块分化较为严重。行业方面，通信、传媒、煤炭、家电、石油石化等收益率排名靠前，而消费者服务、房地产、电力设备新能源、建材、化工等行业跌幅较大。报告期内，本基金在契约范围内积极配置科技、高端制造、医药、煤炭等板块的优质公司。

2023年三季度市场分化较大，其中煤炭、非银金融、石油石化、银行、房地产等行业涨幅居前，而前期涨幅领先的传媒、计算机、电力设备新能源、军工、机械等行业跌幅居前。报告期内，本基金在契约范围内积极配置制造、周期、医药、消费、科技等板块的优质公司。