华安中证上海环交所碳中和指数发起式C(016764) - 基金经理

受以旧换新政策刺激叠加国内新车密集发布催化，一季度国内新能源汽车销量达到100万辆，同比增长41%。2025年1-2月国内光伏新增装机39.47GW，在抢装潮的推动下，产业链整体报价持续走强。　　政府工作报告再提防止内卷式竞争，新能源行业供需格局持续优化。中证环交所碳中和指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

2024年全年新能源汽车累计销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，渗透率突破40%。以旧换新和置换更新政策刺激下新能源车成为车市复苏强劲抓手。锂电原材料价格波动收敛，电池价格趋于稳定，部分板块盈利有改善迹象。2024年国内光伏新增装机278GW，同比增长28%。主产业链方面，硅料供给下滑，随着供给侧改革推进，产能出清加速。火电、钢铁行业由于具有红利和高股息特征，表现出相对低碳领域的超额收益。　　中证环交所碳中和指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。2024年指数上涨9.79%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

1-9月新能源汽车累计销量832万辆，同比增长32.5%，市占率达到38.6%，其中国内销量739.2万辆，同比增长35.6%，出口92.8万辆，同比增长12.5%。9月乘用车市场零售和批发均实现同比增长，主要得益于新能源新车周期开启以及以旧换新政策推动。锂电方面，当前锂电材料行业需求增量缓慢，消费端需求偏弱，行业内部低价竞争不断，多数环节盈利低位。　　1-8月累积新增光伏装机140.0GW，同比增长23.7%。在组件出口方面，1-8月累计出口额1611.6亿元，同比降低29.0%。据硅业分会统计，9月国内硅片产量44.31GW，环比下降15.76%。虽然头部企业有涨价意愿，但由于下游需求较弱传导涨价仍有难度。　　中证环交所碳中和指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。

1-6月，国内新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。中游受产业链价格下滑影响盈利处于低位，库存持续去化。2024年上半年，光伏新增装机102.48GW，其中集中式光伏新增装机49.6GW，工商业新增装机37.03GW。政策端引导下供给侧加速出清，排产继续下修，下游处于观望状态。上半年受需求端和资金流入高股息等因素影响，传统电力板块相对突出。　　中证环交所碳中和指数从沪深市场中选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的，以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场中对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。上半年指数上涨1.98%。　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。