摩根标普500指数(QDII)人民币A(017641) - 基金经理

报告期内标普500指数持续上涨，在四月短暂回调后重拾涨势，再创指数历史新高。指数上涨的推动因素包括：1、美国经济增速超预期，紧缩的货币尚未使经济陷入衰退。2、美股的2024年第1季度报告结果显示公司盈利超市场预期，提振了投资者情绪。3、AI相关龙头企业持续带动美股人工智能相关概念大幅上涨，美股半导体相关行业表现较好。FOMC会议后市场不再担忧今年会再次加息，而是倾向于期待今年下半年的1次或2次降息。

标普500指数在2023年二季度上涨，汽车、半导体、零售和软件等行业板块涨幅居前，电信、能源、公用事业和生物医药等行业下跌。市场经历了5月份的美联储加息25个基点，以及6月份的暂停加息，但美联储主席在6月会后的发言论调偏鹰派，预计2023年内还有1-2次加息，而市场则预期加息已见顶。美国提高了债务上限，有惊无险地避免了潜在的债务违约。标普500指数在10月份的下跌后企稳反弹，股价上涨的推动因素包括：1、美联储逐步放缓加息步伐，降息预期升温，随着流动性压力放缓，长短端美债收益率从高点持续回落，对美股市场构成明显支撑。2、2023年美国经济具备一定韧性，进一步提振了市场情绪。3、以ChatGPT为代表的人工智能（AI）技术迅速发展和应用，带动美股人工智能相关方向年内大幅上涨，美股科技板块表现较好。股市的风险偏好略有改善。股市能有如此强劲表现的原因，基本上有以下三点：1）美国经济增长的持久性。预期中的经济衰退还没有到来，劳动力市场的显著健康状况，为消费和住房提供了保障。2）美国通胀继续呈走低趋势。期待已久的住房通胀下降终于到来了，并且是在没有造成经济创伤性疲软的情况下实现的。3）美国科技公司的优势地位。指数中七大公司几乎贡献了指数的全部涨幅。

报告期内标普500指数上涨，汽车、半导体、零售和软件等行业板块涨幅居前，电信、能源、公用事业和生物医药等行业下跌。上半年，市场经历了5月份的美联储加息25个基点，以及6月份美联储暂停加息，但美联储主席在6月会后的发言论调偏鹰派，预计年内还有1-2次加息，而市场则预期加息已见顶。美国提高了债务上限，有惊无险地避免了潜在的债务违约。股市的风险偏好略有改善。股市能有如此强劲表现的原因，基本上有以下三点：1）美国经济增长的持久性。预期中的经济衰退还没有到来，美国上半年名义GDP增长了约5.5%。其中，劳动力市场的强劲，为消费和住房提供了保障。2）美国通胀继续呈走低趋势。期待已久的住房通胀下降终于到来，并且是在没有造成经济创伤性疲软的情况下实现的。3）美国科技公司稳固的龙头地位，七大公司几乎贡献了指数的全部涨幅。