易方达港股通优质增长混合C (017974.jj)易方达基金管理有限公司持有人户数1,949.00 | 成立日期 | 2023-03-27 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型混合型当前净值0.9592元基金经理李剑锋管理费用率1.20%管托费用率0.20%成立以来分红再投入年化收益率-2.38% |
| 相关基金: | 主从基金易方达港股通优质增长混合A | ||||
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易方达港股通优质增长混合C(017974) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李剑锋 | 2023-03-27 | -- | 1年8个月任职表现 | -2.38% | -- | -4.08% | 2.16% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李剑锋 | -- | 19 | 2.2 | 李剑锋先生：中国国籍，硕士研究生、硕士，2005年7月至2006年4月任高盛集团助理研究员，2006年5月至2007年12月任瑞银投资银行研究员，2008年1月至2012年6月任里奥尼资本投资经理，2012年8月至2021年11月任瑞士盈丰资产管理有限公司基金经理、全球股票业务负责人。2022年1月加入易方达资产管理(香港)有限公司，现任首席投资官(国际权益)、就证券提供意见负责人员(RO)、提供资产管理负责人员(RO)、证券交易负责人员(RO)、投资决策委员会委员。2022年3月加入易方达基金管理有限公司，现任国际权益投资部总经理。2022年10月12日任易方达港股通红利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 | 2023-03-27 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度，港股市场走势先抑后扬，多重利好推动下，9月下旬市场大幅上涨，主要股指均创阶段新高。恒生指数和恒生港股通指数分别上涨了19.27%和15.38%。在多方面因素的驱动之下，香港市场显著改善，在全球范围内表现领先。我们认为有三方面的原因驱动了香港市场的上涨。首先，宏观层面，一系列重磅政策出台支持经济发展，显著增强了市场风险偏好。第二，美联储在9月份开启的降息周期为全球市场带来了更宽松的流动性，这对外部流动性更为敏感的港股也构成了利好。第三，港股较低的估值让这一市场成为全球资产的价值洼地，随着基本面改善预期的增强，全球资本对港股市场的配置也有所增加。本基金在三季度略跑赢基准，但依然落后于香港市场整体表现。从归因分析上来看，落后于市场主要是组合中相对保守的部分仓位配置导致的：一方面，我们保留了一定的现金仓位作为在市场下跌中的机动资金，但在市场快速上涨过程中对业绩有一定影响；另一方面，我们在信息科技和通讯服务等行业中对于电信运营商有较大的配置，对组合业绩也有一定的影响。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年港股市场表现有所回暖。在经历了年初的调整后，港股迎来了一个阶段的大幅上涨，但在5月中后又出现显著回撤。国家持续出台了一系列地产、消费相关政策，再次体现了稳字当头、稳中求进的政策目标。行业表现方面，港股能源、金融、通讯服务板块领涨，而消费和医疗保健板块承压。归因分析显示，上半年本基金在个股选择上有较强的正贡献，但在行业配置上，因为我们低配了金融、电信、能源等表现较好的行业，带来了一定的负贡献。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度港股市场呈现出先抑后扬的态势。在1月份承压之后，2月和3月港股市场出现了较为显著的反弹。经济基本面方面，以春节消费数据为起点，经济数据有企稳的迹象。经济政策也愈发积极，不论是财政、货币政策层面，还是产业政策层面，提振信心、刺激经济的政策不断出台。海外方面，随着境外经济软着陆逐渐成为共识，部分周期行业基本面有所提升，这都相对利好我们出口相关的产业链。本基金在一季度的表现落后于业绩基准，但我们对组合的整体布局和个股选择有信心。在经过三年调整之后，港股的估值水平到达了一个历史的极低位置，包含了相当多的悲观预期。本基金的策略是寻找定价错误的机会。从投资机会的分布上来说，我们既观察到市场对个股未来成长空间定价不充分的机会，也观察到行业确定见底的周期性的机会。在三年多调整之后，我们发现进入击球区的行业和个股越来越多，进入组合的门槛也越来越高。因此我们优化公司的选择，优中选优，提高公司选择的质量。这些公司有望在今年剩下的时间和未来几年逐步兑现潜力。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年港股市场持续回落，估值在年底达到了近年的最低水平。港股市场的表现一般受到政策、基本面和流动性三大因素的影响。尽管流动性对全球市场是一个正向驱动力，但港股市场的流动性在2023年有所恶化。叠加基本面的压力，港股在整年都持续承压。本基金于2023年3月成立，运作时间未满全年。在2023年成立至年底的操作中，我们采取了不同的策略来适应市场环境。年初至7月底，考虑到港股市场缺乏显著上涨动力，我们采取了保守的策略，重点在于资产保值，因此保持了较低的仓位。年中政治局会议召开，我们将其视为重要的政策转折点，相应地在7月底进行了策略调整，显著增加了仓位，其中包括较多顺周期股票和优质成长股。然而，后期因为各方面的原因，市场持续承压，本基金的表现未达到预期。尽管相对于港股市场整体，我们下跌幅度略微较小，但我们仍在深刻反省如何改进策略以应对市场波动，减少下跌风险。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
我们对港股后续的表现持谨慎乐观的态度。虽然全球宏观局势和地缘政治局势相对复杂，港股市场的波动率短期难以显著下降，但港股的估值又处于全球市场的价值洼地。复盘历史，港股市场表现最好的阶段，来自于全球经济上行周期的同向共振，或者有较大规模的经济刺激政策。虽然全球经济增长当下正在放缓，但我们认为全球经济的上行周期可能会在明年开启，美联储有可能在下半年开始降息，全球市场的流动性会得到一定的改善。本基金的投资策略本质是寻找市场定价错误的基本面机会。从投资机会的分布上来说，我们既观察到市场对个股未来成长空间定价不充分的个股机会，也观察到若干行业整体见底的周期性的机会。一些过去的成长性的行业，例如互联网和消费，进入了新的发展阶段，不仅估值成为了深度价值股的特征，而且公司本身也更加注重降本增效和回馈股东，因此配置价值开始显著增加。从投资机会上来说，我们始终专注在有独立成长逻辑的板块和个股。关注方向有四个：1）消费电子产业链。我们对消费电子，尤其是手机行业未来两年AI（人工智能）驱动的产品周期较为乐观。在经历了2-3年的下行周期后，消费电子产业链有望迎来一轮较强的产品周期；2）企业出海。经历了多年的发展，不少企业已经具备了全球的竞争力，并在海外市场的不同行业都取得了显著的突破，成为了公司的第二增长曲线；3）互联网。互联网行业当下的估值极具吸引力；4）有独立成长逻辑的细分行业的龙头公司。
