交银裕盈纯债债券D(020344) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 于海颖 | 2023-12-22 | -- | 1年0个月任职表现 | 4.67% | -- | 4.67% | -15.03% |
| 姬静 | 2023-12-22 | -- | 1年0个月任职表现 | 4.67% | -- | 4.67% | -15.03% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 于海颖 | -- | 18 | 13.1 | 于海颖：女，基金经理。天津大学数量经济学硕士、经济学学士，18年证券投资行业从业经验。2004年至2006年任北方国际信托投资股份有限公司固定收益研究员，2006年至2010年任光大保德信基金管理有限公司交易员、基金经理助理、基金经理，2010年至2014年任银华基金管理有限公司基金经理，2014年至2016年任五矿证券有限公司固定收益事业部投资管理部总经理。于2007年11月9日至2010年8月30日任光大保德信货币市场基金基金经理，2008年10月29日至2010年8月30日任光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金经理，2011年6月28日至2013年6月16日任银华永祥保本混合型证券投资基金基金经理，2011年8月2日至2014年4月24日任银华货币市场证券投资基金基金经理，2012年8月9日至2014年10月7日任银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）基金经理，2013年4月1日至2014年4月24日任银华交易型货币市场基金基金经理，2013年8月7日至2014年10月7日任银华信用四季红债券型证券投资基金基金经理，2013年9月18日至2014年10月7日任银华信用季季红债券型证券投资基金基金经理，2014年5月8日至2014年10月7日任银华信用债券型证券投资基金（LOF）基金经理。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任固定收益（公募）投资总监，现任混合资产投资总监兼多元资产管理总监、基金经理。曾任交银施罗德丰盈收益债券型证券投资基金（2016年12月29日至2020年08月21日）、交银施罗德定期支付月月丰债券型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月14日）、交银施罗德强化回报债券型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月14日）、交银施罗德稳固收益债券型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月15日）、交银施罗德增利增强债券型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月15日）、交银施罗德增强收益债券型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月15日）、交银施罗德增利债券证券投资基金（2017年06月10日至2020年08月21日）、交银施罗德丰硕收益债券型证券投资基金（2017年06月10日至2018年07月19日）、交银施罗德荣鑫灵活配置混合型证券投资基金（2017年06月10日至2019年03月15日）、交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金（2018年05月25日至2021年01月15日）、交银施罗德裕泰两年定期开放债券型证券投资基金（2019年12月10日至2024年04月12日）、交银施罗德裕如纯债债券型证券投资基金（2023年09月07日至2024年11月23日）的基金经理。现任交银施罗德纯债债券型发起式证券投资基金（2017年06月10日至今）、交银施罗德丰晟收益债券型证券投资基金（2018年05月23日至今）、交银施罗德裕坤纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金（2019年12月26日至今）、交银施罗德鸿光一年持有期混合型证券投资基金（2021年03月08日至今）、交银施罗德鸿福六个月持有期混合型证券投资基金（2021年03月30日至今）、交银施罗德鸿信一年持有期混合型证券投资基金（2021年08月06日至今）、交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金（2021年11月24日至今）、交银施罗德裕盈纯债债券型证券投资基金（2022年11月12日至今）、交银施罗德裕道纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金（2024年03月29日至今）、交银施罗德裕通纯债债券型证券投资基金（2024年12月17日至今）的基金经理。 | 2023-12-22 |
| 姬静 | -- | 11 | 2.3 | 姬静：女，基金经理。北京大学经济学硕士、对外经济贸易大学经济学学士。11年证券投资相关工作经验。2013年至2015年任中国工商银行总行资产管理部投资经理，2015年至2016年任法国巴黎银行（中国）有限公司全球市场部信用分析师。2016年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任固定收益部高级研究员、基金经理助理，现任固定收益部基金经理。现任交银施罗德稳鑫短债债券型证券投资基金（2022年08月20日至今）、交银施罗德境尚收益债券型证券投资基金（2022年08月20日至今）、交银施罗德裕盈纯债债券型证券投资基金（2022年11月12日至今）、交银施罗德稳安60天滚动持有债券型证券投资基金（2023年01月09日至今）、交银施罗德稳安90天持有期债券型证券投资基金（2023年04月25日至今）的基金经理。 | 2023-12-22 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
本报告期内，债市收益率出现大幅震荡。七月底，央行超预期降息后债市收益率快速下行，然后出现阶段性调整。九月初开始，债市行情重回上涨，随后临近九月底债市收益率快速上行。具体来看，七月初央行公告开展国债借入操作，并设立临时正、逆回购政策工具，市场出现波动；七月中旬公布的金融和经济数据低于预期，债市情绪回暖，中短端品种下行幅度较大，收益率曲线陡峭化。八月中旬起，债市成交量明显回落，叠加存单发行提价，债市震荡偏弱；八月下旬，大行持续买入短期限国债，同时央行加大逆回购投放，资金面明显转松，市场情绪有所好转。九月初，公布的PMI数据低于市场预期；中旬，美联储超预期降息50BP，国内货币政策宽松预期升温，债市显著上涨，十年和三十年国债收益率突破历史新低至2.04%和2.15%；月末，央行在新闻发布会上宣布降准，并下调政策利率20BP。9月26日，召开政治局会议，明确提及加力推出增量政策，加大逆周期调节力度，促进房地产市场止跌回稳，提振资本市场等措施，传递出稳增长、稳预期的重大决心，政治局会议后权益市场强势反弹，三十年和十年国债等长端利率快速上行，债市快速下跌。 本报告期内，本基金在报告期内保持利率债为主、商业银行金融债为辅的投资策略，组合久期和杠杆均灵活调整，较为积极的参与利率债的波段交易。 展望2024年四季度，国内政策发力节奏和后续的基本面修复斜率，预计会是影响债市的主要因素。财政和地产政策的发力节奏，对应出台后的实际效果、居民就业和收入的改善情况，以及消费的反弹力度是潜在预期差。货币政策层面，由于央行表示将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策重要考量，预计流动性层面仍偏呵护，在缓解银行息差压力和稳增长诉求下，年内依然存在总量政策宽松的空间。财政政策上，四季度财政或将加力提效来托底基建，后续地方债供给或保持高位，有助于形成更多实物工作量。对于债券市场，我们认为债市收益率在经历了九月底的调整之后，配置价值明显改善，随着央行降息的效果逐步体现，四季度债市或将呈现震荡偏强的态势。 组合操作方面，组合将保持利率债为主、商业银行金融债为辅的投资思路，根据对宏观经济、货币政策的判断，适时调整组合久期，合理利用杠杆策略。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
本报告期内，债市收益率大幅下行。节奏上，自春节前后开始，利率水平快速走低，三月初突破历史低点；此后，长端利率在四月先下后上；五月，窄幅波动；六月，重回上涨。具体来看，央行于1月24日超预期宣布降准50BP，2月20日下调5年期LPR利率25bp，幅度均超出此前市场预期，市场快速上涨；三月初，市场开始担忧债券供给压力加大，叠加交易盘盈情绪升温、权益市场修复等因素，现券收益率明显回调；四月下旬开始，央行提示长期国债收益率风险，部分地区楼市政策放松，国债收益率快速上行；进入五月，财政部公布特别国债发行计划，整体节奏较为均匀，供给担忧缓解，收益率总体呈现出震荡下行走势；六月开始，PMI再度回落至收缩区间，经济和金融数据显示内需修复依然偏慢，机构配置需求持续旺盛，收益率重启下行趋势，债市明显上涨，超长债表现亮眼。 本报告期内，本基金保持利率债为主、商业银行金融债为辅的投资策略，组合久期和杠杆均灵活调整，积极参与长端利率债的波段交易操作，本季度小幅增加了对同业存单的配置。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
本报告期内，债市收益率出现较大幅度的下行，春节前后利率水平快速走低，于三月初突破历史低点，此后行情转为震荡。政策方面，央行于1月24日超预期宣布降准50BP；2月20日，下调五年期LPR利率25BP，幅度均超出此前市场预期，提振了市场的做多情绪。此后，三月初十年和三十年国债的活跃券收益率分别最低下行至2.25%和2.40%左右，随后市场开始担忧债券供给压力加大，叠加交易盘的止盈情绪升温、经济数据边际改善、权益市场修复等多重因素，现券收益率明显回调，市场开始转为震荡。 本报告期内，本基金保持利率债为主、商业银行金融债为辅的投资策略，组合久期和杠杆均灵活调整，积极参与长端利率债的波段交易操作。 展望2024年二季度，债券市场在内需温和复苏、通胀水平处于相对低位、流动性保持宽松的背景下，或呈现震荡偏强的格局，基本面修复的斜率对市场预期的影响较大。政策方面，年初地方债发行节奏较慢，两会公布今年新增一万亿超长期特别国债发行，预计后续政府债发行提速，二季度财政将加力提效来托底基建。展望中期，考虑经济新旧动能转换，增长更依赖政策支持，如遇内需复苏节奏偏慢，宽松预期或再度发酵，债市仍有交易性行情。 组合操作方面，我们将继续保持利率债为主、商业银行金融债为辅的投资思路，根据对宏观经济、货币政策的判断，适时调整组合久期，合理利用杠杆策略。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
本报告期内，债市收益率总体下行。上半年，央行操作积极，三月进行降准0.25%；六月超预期降息10bp，在货币政策持续发力、商业银行存款利率下调的背景下，收益率下行明显，曲线形态是先平坦后陡峭。下半年，市场略有波折，三季度在货币政策、财政政策、地产政策共同作用的环境下，收益率是先下后上。此后，地方再融资债发行和同业存单大量到期续作推升资金价格，收益率曲线一度十分平坦。临近年底，资金面边际改善、年末部分机构有配置动力，使得收益率加速回落。 本报告期内，本基金在报告期内采取利率债和商业银行金融债混合配置的思路，下半年适当增加了利率债的比例，以利率债为主、商业银行金融债为辅，重视波段操作，组合杠杆和久期均灵活调整。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年，国内基本面修复斜率和政策发力节奏是影响债市的主要因素。考虑出口延续韧性，政府债发行提速拉动基建投资，经济延续回升向好态势，同比增速或保持平稳。但是外部环境更趋严峻复杂，国内新旧动能转换的大背景下，经济仍然面临供需结构不平衡的问题。通胀方面，受基数效应影响，PPI跌幅将持续收窄，年底或小幅转正；当前猪肉价格企稳上涨，但其他商品价格回落形成对冲，预计CPI将维持低位震荡，临近年底小幅回升，国内通胀压力整体可控。政策方面，上半年地方债发行节奏较慢，下半年地方债供给有望提速；同时特别国债均衡发行，有助于形成更多实物工作量，财政或仍将加力提效来托底基建。货币政策层面，或将更注重精准有效和盘活存量资金，预计资金面将保持平稳；在缓解银行息差压力和稳增长诉求下，降准降息依然可期。综合判断，债券市场或将继续呈现震荡偏强的态势。 组合操作方面，组合将保持利率债为主、商业银行金融债和同业存单为辅的投资思路，根据对宏观经济、货币政策的判断，适时调整组合久期，合理利用杠杆策略。
