新华增盈回报债券 (000973.jj)新华基金管理股份有限公司持有人户数10.51万 | 成立日期 | 2015-01-16 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型债券型当前净值1.2205元基金经理王丹管理费用率0.50%管托费用率0.10%持仓换手率79.41% (2024-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率5.74% |
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新华增盈回报债券(000973) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李会忠 | 2015-01-16 | 2016-04-07 | 1年2个月任职表现 | 7.52% | -- | 9.30% | -- |
| 王滨 | 2017-08-16 | 2019-07-02 | 1年10个月任职表现 | 6.46% | -- | 12.47% | -- |
| 姚秋 | 2015-06-11 | 2021-12-30 | 6年6个月任职表现 | 6.86% | -- | 54.43% | -7.59% |
| 王丹 | 2021-12-30 | -- | 2年11个月任职表现 | 3.42% | -- | 10.53% | -- |
| 郑毅 | 2021-12-30 | 2023-07-19 | 1年6个月任职表现 | -0.26% | -- | -0.40% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王丹 | 本基金基金经理，新华双利债券型证券投资基金基金经理、新华增怡债券型证券投资基金基金经理、新华鑫回报混合型证券投资基金基金经理。 | 14 | 4 | 王丹：女，金融学硕士，曾任民生证券高级分析师，平安养老保险股份有限公司研究经理、研究总监、高级投资经理。2020年4月加入新华基金管理股份有限公司，现任固定收益投资部基金经理，新华双利债券型证券投资基金基金经理、新华增怡债券型证券投资基金基金经理、新华增盈回报债券型证券投资基金基金经理、新华鑫回报混合型证券投资基金基金经理。 | 2021-12-30 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
三季度，经济基本面仍然呈现疲软，债券市场先涨后跌，前期上涨主要是源于经济偏弱，美国降息预期和国内货币政策宽松，后期下跌主要是因为9月末一系列提振资本市场和经济的政策，债券收益率整个季度来看仍然呈现陡峭下行，短端下行幅度更大，3年期国债收益率下行高达24BP，10年期和30年期国债分别下行6BP和7BP至2.15%和2.36%,权益市场表现跟债券市场相反，前期持续调整，8月份可转债市场出现比较大的下跌，9月末系列提振经济和资本市场政策出台后，权益市场大幅反弹，整个季度来看，上证综合指数和沪深300指数分别上涨12.4%和17.7%。本基金定位稳健，三季度我们逐步增加了权益暴露比例，特别是8月份可转债暴跌时，我们大幅提升了可转债持仓比例，因此9月份权益反弹行情中表现相对较好，后续我们将加强对市场和政策的认知，争取为投资者提供更好收益，我们未来最看好的方向仍然是科技，可转债市场也是本基金重点投资的领域。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年经济基本面来看，一季度和二季度GDP分别为5.3%和4.7%，CPI持续下行，PPI仍然处于负增长，但是幅度有所收窄，通缩压力比较大，因此上半年利率持续下行，国债各期限利率平均下行40BP左右。权益类资产在通缩环境中表现较差，一季度A股呈现深V形态，1月1日至2月5日沪深300、中证500、创业板和科创板分别下跌-6.7%、-17.8%、-17.4%和-20.6%，小市值跌幅更大，国证2000和万得微盘股跌幅高达-29.5%和-37.8%，上证综合指数在2023年底时 PB仅为1.3倍，处于近二十年3%分位数，已经是处于估值底部区域，A股历史上的大幅下跌多数是估值处于高位的，年初在底部区域出现大幅下跌确实是非常难以预料，2月份以后市场出现了大幅反弹，以上证综合指数来看，从最低2635点反弹至最高3174点，反弹幅度约为20%，但是从5月中下旬后又开始调整，上半年整体来看，万得全A收益率为-8%，风格分化极大，以大市值为代表的上证50和沪深300是正收益，但是代表小市值企业的中证1000和国证2000收益率为-17%和-20%，万得微盘股指数跌幅高达-25.4%,板块来看，除了避险的红利板块外，其余多数板块和行业表现不佳。本产品定位稳健，年初大幅下跌中大幅降低了权益暴露比例，后续又增加了权益仓位，因此年初暴跌中回撤不是很大，且高股息部分资产也为产品提供了一些超额收益，随着高股息资产的被追捧，股息率不断下降，潜在回撤风险也在提升，我们后续高股息资产仓位会更加灵活。本产品可转债部分以低价可转债为主，二季度低价可转债调整中有小幅回撤，但是整体幅度可控。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
2024年一季度A股呈现深V形态，1月1日至2月5日沪深300、中证500、创业板和科创板分别下跌-6.7%、-17.8%、-17.4%和-20.6%，小市值跌幅更大，国证2000和万得微盘股跌幅高达-29.5%和-37.8%，上证综合指数在2023年底时 PB仅为1.3倍，处于近二十年3%分位数，已经是处于估值绝对底部区域，A股历史上的股灾多数是估值处于高位的，年初在底部区域出现这么大的跌幅确实是非常难以预料，本轮暴跌的凶残程度是历史上罕见的，2月份以后护盘叠加极度便宜后市场也会有其自发力量，市场出现了大幅反弹，一季度整体来看，沪深300、中证500、创业板和科创板收益率分别为3.1%、-2.6%、-3.9%和-10.5%。本产品定位稳健，本轮暴跌中大幅降低了权益暴露比例，后续又增加了仓位，因此本轮暴跌中回撤不是很大，且高股息部分资产也为产品提供了一些超额收益。转债部分来看，虽然绝对仓位不低，但是均以低价转债为主，整体风险可控。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年整体债牛股熊，10年国债由年初的2.8%左右下行25BP至年末的2.55%，上证综合指数由年初3116点下跌至2974点，跌幅-4.5%，沪深300跌幅-11.4%，节奏上来看，利率和权益市场均呈现震荡向下，年初市场预期疫情后国内经济将有比较强的复苏，因此利率上行，权益市场多数板块有所上涨，其中TMT和计算机板块在AI浪潮驱动下表现更为突出，但是二季度后在出口和地产均表现较差下经济压力比较大，降准降息及存款利率下调带动下利率下行，权益市场也开始下行至年末，其中2022年大热的新能源板块跌幅比较大，一方面有估值消化问题，更重要的是各个领域大上产能后，供大于求导致价格战开启，权益全年风格上来看，中小盘强于大盘，价值好于成长。本产品报告期间债券部分以金融债和高等级信用债作为底仓，由于对经济并不悲观，且2023年期限利差整体处于比较低的历史分位数，因此债券部分久期并不长，错过了本轮债券牛市，对此是比较遗憾的，权益结构上本产品配置高股息类资产居多，2023年高股息部分全年表现都比较好，为组合提供了超额收益。转债部分来看，仓位二季度和三季度大幅下降，四季度部分转债价格跌到很低，因此提升了仓位，结构上以低价转债为主。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
经济基本面来看，由于第三产业对GDP贡献不断提升（2023年第三产业对GDP贡献率高达60%，2024年一季度第三产业对拉动GDP增长了2.95%），因此我们对于经济的观察未来需要更多关注第三产业，而不是只聚焦在制造业，服务业的发展能够吸纳大量就业，服务业就业人员薪酬若有提升，将能够促进消费，这样整体经济就能走入正循环，一季度服务业中信息传输、软件和信息技术服务业以及租赁和商务服务业均同比增长在10%以上，交通运输、仓储和邮政业、住宿和餐饮业和金融等同比增速也在5%以上。工业企业利润来看，1-5月制造业整体增速达到5%，31个细分行业中有20个均同比正增长，其中8个行业同比增长30%以上，并没有市场预期的那么悲观，叠加汇率压力比较大，超长债交易过于拥挤，我们对于长债和超长债相对谨慎一些。三季度美国若能降息，将适度缓解人民币汇率压力，有利于提升人民币资产的吸引力，权益市场来看，目前风险溢价处于历史比较高的位置，权益资产性价比较高，风格上来看，随着高股息资产逐步变成“低股息”资产，我们认为风险偏好大趋势上还是会逐步提升，成长类标的经过了漫长的下跌后，估值已经比较低，值得关注和重视。
