海富通安颐收益混合C
(002339.jj ) 海富通基金管理有限公司
基金类型混合型成立日期2016-01-08总资产规模1,601.20万 (2025-06-30) 基金净值1.3521 (2025-07-22) 基金经理杜晓海谈云飞管理费用率1.00%管托费用率0.20% (2024-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率4.69% (3451 / 8794)
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海富通安颐收益混合C(002339) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
赵恒毅2016-01-082016-04-290年3个月任职表现1.04%-6.09%1.04%-6.09%
陈甄璞2016-01-082016-06-220年5个月任职表现1.85%-6.77%1.85%-6.77%
杜晓海2016-06-22 -- 9年1个月任职表现4.72%3.05%52.00%31.43%
谈云飞2016-04-222020-01-023年8个月任职表现7.05%7.53%28.65%30.78%
谈云飞2024-03-21 -- 1年4个月任职表现5.55%11.04%7.48%15.02%
夏妍妍2019-05-222024-03-224年10个月任职表现3.92%-0.60%20.41%-2.86%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
杜晓海--259.1杜晓海:男,硕士,持有基金从业人员资格证书。历任Man-Drapeau Research金融工程师,American Bourses Corporation中国区总经理,海富通基金管理有限公司定量分析师、高级定量分析师、定量及风险管理负责人、定量及风险管理总监、多资产策略投资部总监,现任海富通基金管理有限公司总经理助理兼量化投资部总监。2016年6月起任海富通安颐收益混合(原海富通养老收益混合)基金经理。2016年6月至2020年10月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年9月起兼任海富通欣荣混合基金经理。2017年4月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年5月至2019年10月兼任海富通富睿混合(现海富通沪深300增强)基金经理。2018年3月至2019年10月兼任海富通富祥混合基金经理。2018年4月至2018年7月兼任海富通东财大数据混合基金经理。2018年4月起兼任海富通阿尔法对冲混合、海富通创业板增强的基金经理。2018年4月至2020年10月兼任海富通量化前锋股票、海富通稳固收益债券、海富通欣享混合的基金经理。2018年4月至2019年10月兼任海富通欣益混合、海富通量化多因子混合的基金经理。2019年6月至2020年10月兼任海富通研究精选混合基金经理。2020年1月至2022年8月兼任海富通安益对冲混合基金经理。2020年3月至2021年7月兼任海富通中证500增强(原海富通中证内地低碳指数)基金经理。2020年4月至2021年7月兼任海富通添鑫收益债券基金经理。2020年5月至2023年10月兼任海富通富盈混合基金经理。2020年6月起兼任海富通富泽混合基金经理。2021年7月起兼任海富通富利三个月持有混合基金经理。2023年10月起兼任海富通中证港股通科技ETF基金经理。2024年3月起兼任海富通ESG领先股票基金经理。2016-06-22
谈云飞--2010.5谈云飞:女,硕士。2005年4月至2014年6月就职于华宝兴业基金管理有限公司,曾任产品经理、研究员、专户投资经理、基金经理助理,2014年6月加入海富通基金管理有限公司。2014年7月至2015年10月任海富通现金管理货币基金经理。2014年9月至2020年9月任海富通季季增利理财债券基金经理。2015年1月起兼任海富通稳健添利债券基金经理。2015年4月至2020年1月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年2月起兼任海富通货币基金经理。2016年4月至2017年6月兼任海富通纯债债券、海富通双福债券(原海富通双福分级债券)、海富通双利债券基金经理。2016年4月至2020年1月兼任海富通安颐收益混合(原海富通养老收益混合)基金经理。2016年9月至2023年7月兼任海富通聚利债券基金经理。2016年9月至2020年1月兼任海富通欣荣混合基金经理。2016年9月至2019年10月兼任海富通欣益混合基金经理。2017年2月至2021年10月兼任海富通强化回报混合基金经理。2017年3月起兼任海富通欣享混合基金经理。2017年3月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年7月至2020年9月任海富通季季通利理财债券基金经理。2019年9月至2023年1月兼任海富通中短债债券基金经理。2021年2月起兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2022年3月至2023年9月兼任海富通欣润混合基金经理。2022年3月至2023年5月兼任海富通惠鑫混合基金经理。2022年5月起兼任海富通恒益一年定开债券发起式基金经理。2024年3月起兼任海富通安颐收益混合基金经理。2024-03-21

基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)

国内经济方面,2025年二季度经济表现超预期。从经济增长动力上看,在消费补贴政策支撑下,国内社零保持稳健增长,即便特朗普发动关税战,但国内出口仍有韧性,中国制造的优势逐步凸显。从政策思路看,今年以来经济数据持续超预期,股市震荡走高,汇率贬值压力减小,社会信心持续提振。海外经济方面,美国宏观政策逐步加码。货币政策方面,虽然美联储当前表态降息还要等待更多数据确认,但特朗普多次公开呼吁美联储降息,美联储独立性遭遇考验。财政政策方面,特朗普新政府积极推动“大美丽法案”,市场开始关注积极财政政策对美国经济的刺激作用。从A股市场看,二季度市场震荡偏强。二季度上证指数涨幅为3.26%,上证50为1.74%,沪深300为1.25%,中证800为1.19%,中证1000为2.08%,中证2000为7.62%,中小成长风格明显占优。从行业维度上看,本报告期内成长板块和价值板块相对均衡,小市值跑赢大市值。受需求侧影响,消费板块、地产链表现较弱。受地缘政治影响,军工板块表现亮眼。受AI技术进步影响,通信、传媒均有阶段性表现。本报告期内,本基金积极配置拥挤度较低、盈利有预期改善的高性价比资产,组合风格向均衡结构靠拢,同时在因子配置上尽可能兼顾估值与成长,同时适当暴露价量因子。固定收益方面,二季度国内经济平稳增长。受对等关税和贸易谈判影响,制造业PMI在收缩区间逐月回升。经济数据方面,生产端保持扩张;投资方面,制造业与基建维持较高增速,地产投资趋弱。消费需求在以旧换新政策支撑下延续上升趋势。出口方面,虽受关税扰动影响,但出口增速仍维持韧性。货币政策方面,5月初央行一揽子金融政策落地,降准降息兑现,6月提前开展买断式逆回购,“适度宽松”基调不变。财政政策方面,特别国债、专项债发行提速,延续积极的态度。流动性方面,资金面逐渐从偏紧状态回归到均衡水平。从资金利率来看,二季度R001均值为1.58%,较一季度下行38bp;R007均值为1.69%,较一季度下行42bp。对应债市而言,二季度围绕中美关税和货币政策交易,债券市场受贸易摩擦影响下行后转为震荡。4月,对等关税幅度超预期,利率月初大幅下行,消化关税冲击后转为窄幅震荡。5月,“双降落地”后的机构止盈、关税反复、存款降息后银行缺负债等多重因素共振下,债市表现震荡。6月,央行重启国债买卖预期再起,短端利率带动长端下行,但下行幅度有限。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行约17bp。报告期内,本基金主要投资于利率债与中高等级信用债,保持较低杠杆和适度久期,取得稳健收益。

基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)

国内经济方面,2025年一季度经济延续修复态势。从经济领先指标看,1-2月社融增速继续回升,结构上企业和居民投融资意愿不强,但是政府融资较去年同期加速,政府债券融资成为社融增长的关键。从经济增长动力上看,在消费补贴政策支撑下社零延续底部回升态势,短期国内出口仍有韧性,制造业投资保持较快增长。从政策思路看,最新政府工作报告提出更好统筹发展和安全,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求,推动科技创新和产业创新融合发展,稳住楼市股市。2025年经济工作的首要任务是大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。未来更多消费刺激政策有望出台。海外经济方面,美国经济边际走弱,特朗普政策扰动加大。货币政策方面,3月美联储议息会议货币政策锚点从通胀转向了经济增长和就业,降息节点存在较大不确定性。财政政策方面,特朗普新政府宣言削减财政赤字,但是财政支出中刚性支出占比较高导致削减财政赤字难度较大,美国积极的财政政策依然有惯性。上任以来,特朗普优先推行政府裁员、驱逐移民、开打贸易战等紧缩性政策,最新软数据开始走弱。总体而言,特朗普实施的紧缩性政策导致美国经济衰退预期有所升温,未来需要关注美联储政策走向。本报告期内,从行业维度上看,成长板块跑赢价值板块,小市值跑赢大市值。以DeepSeek为代表的AI技术进步带动相应板块估值抬升,计算机、传媒、电子板块涨幅靠前。部分周期行业表现较弱,包括煤炭、石化、地产链等。受益于消费刺激政策,家电、汽车等行业表现较好。在宏观经济延续修复态势、市场情绪较为积极的背景下,本基金积极配置拥挤度较低、盈利有预期改善的高性价比资产,组合风格向均衡结构靠拢,同时在因子配置上尽可能兼顾估值与成长,同时适当暴露价量因子。固定收益方面,一季度国内经济企稳回暖,2-3月PMI维持在扩张区间。经济数据方面,生产端企稳;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资跌幅略有收窄。消费需求在国家补贴、消费券政策的支撑下小幅回暖。出口方面,美国对华加征关税落地,但出口高频数据未见明显走弱。通胀方面,CPI总体弹性有限,2月同比略有转负;PPI仍在底部震荡。货币政策方面,央行在MLF操作方面回笼一定的流动性,并在3月调整MLF中标方式;此外央行于1月暂停公开市场国债买入操作,但维持买断式逆回购投放操作。财政政策方面延续积极的态度,一季度地方债发行放量,《政府工作报告》中提出拟增发5000亿特别国债,支持国有大型商业银行补充资本。此外赤字率、专项债额度较2024年也有所上调。流动性方面,受到跨年、春节取现、信贷投放、利率债发行等影响,资金面紧张在1月达到高点;2-3月资金面紧张的情况有所缓解,但是资金价格没有回到2024年四季度的水平。从资金利率来看,一季度R001均值为1.97%,较2024年四季度上行38bp;R007均值为2.11%,较2024年四季度上行24bp。一季度债券市场承压调整,短端收益率明显上行,长端宽幅震荡。一月份央行暂停国债买入,并持续在OMO操作方面明显回笼流动性,短端收益率明显上行,叠加权益市场回暖,股债跷跷板效应下长端收益率同样上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计上行14bp。报告期内,本基金主要投资于利率债与中高等级信用债,杠杆维持较低水平,在一季度债券收益率上行阶段有一定的回撤,基于对基本面等因素的判断,积极进行了结构调整,在后期业绩有一定回升。

基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)

2024年,国内经济整体维持弱修复状态,实际GDP同比实现5%增长,高于2022-2023年的复合增速4.3%。物价也保持相对平稳,全年居民消费价格指数同比上涨0.2%。从节奏上看,年初经济实现开门红,二季度经济增长开始放缓。但是,随着9月24日以来一系列宏观政策持续加码,市场信心开始回暖,房地产成交显著放量,居民消费开始好转,股市也震荡走强,最终四季度实际GDP实现了5.4%的增长。 海外经济方面,2024年美国积极的财政和宽松的货币政策共同支撑其国内经济。随着美国通胀开始降温,9月美联储启动了降息,年内累计降息100BP,2024年财年财政赤字率达到了6.6%,高于2023年的6.2%。在宽松货币政策和积极财政政策下,短期美国经济还难言衰退。此外,特朗普赢得了美国总统大选,需要关注未来中美关系及特朗普对华政策变化。从A股市场看,全年市场震荡走高。2024年,上证指数涨幅为12.7%,沪深300为14.7%,中证800为12.2%。其中,924以来中小成长风格弹性更大,创业板指涨幅为39.9%,中证1000为33.3%,中证800为23.7%。本报告期内,从行业维度上看,价值板块和成长板块阶段性都有不错的表现,整体来看,以红利为代表的价值板块相对占优。全年来看,大市值股票跑赢小市值股票。以食品饮料、医药为代表的消费板块和地产链板块全年表现较弱,受益于AI技术进步的通信、电子板块表现亮眼;红利板块全年表现较为稳健。在宏观经济缓慢复苏、市场情绪回暖的背景下,本基金保持多头思维,积极配置拥挤度较低、盈利有预期改善的高性价比资产,组合风格向均衡结构靠拢,同时在因子配置上尽可能兼顾估值与成长,同时适当暴露价量因子。本基金的投资思路为在控制风险的基础上,积极地捕捉市场的结构性机会,力争获取绝对收益。固定收益方面,2024年国内经济企稳,实际GDP增速达到5%。整体来看,生产端修复节奏好于需求端,制造业PMI在四季度维持在扩张区间。投资端方面,制造业与基建投资实现高增,地产投资惯性下滑。消费增速在国家补贴、消费券政策的支撑下有一定幅度的回暖。出口方面,海外需求不弱,贸易顺差维持在高位。通胀方面,CPI总体弹性有限,年初转正后维持在1%以下;PPI在基数效应下跌幅收窄但仍未转正。货币政策方面态度积极,年内两次降准共100bp;7天逆回购利率调降2次共30bp;MLF利率调降2次共50bp;1年期与5年期LPR利率调降2次共35bp。除此之外央行通过公开市场买断式逆回购、国债净买入操作投放流动性。财政政策方面同样积极,上半年超长期特别国债落地,2024年率先发行1万亿;下半年新增2万亿专项债额度用于化解地方隐性债务。流动性方面总体维持合理充裕的状态,但分层的现象较为突出。资金价格方面,2024年R001与R007均值为1.77%和1.96%。对应债市而言,2024年走出牛市行情,货币政策宽松成为主导。除了在8月央行提示债券市场风险、9月末权益市场火热导致债券市场出现阶段性调整外,其余时间收益率均处于下行趋势。其中收益率下行最快的时间在年末时点,12月政治局会议与中央经济工作会议打下2025年货币政策维持宽松的基础,市场出现一定的抢跑行情。全年来看,10年期国债到期收益率累计下行88bp。本基金债券部分全年以信用债为主要配置。信用债品种上,选择中高等级、中等期限的信用债,在收益率大幅下行、信用利差被大幅压缩后,提高利率债配置比例,并积极进行利率债交易,提高组合久期,获得较好的绝对回报。

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

国内经济方面,2024年三季度国内经济整体维持弱修复状态。从经济领先指标看,三季度社融和M1增速仍持续回落,经济内需仍显疲弱。从经济增长动力上看,三季度受益于低基数出口保持较高增长,但国内地产未显著回暖,市场信心不足,内需消费和投资较疲弱,全社会风险偏好较低。从政策思路看,三中全会明确了国内政策坚持高质量发展,长期看依然要保持战略定力;短期看,市场关切得到积极回应,9月下旬一系列增量政策出台,短期宏观政策有望加码。海外经济方面,美国经济边际走弱但还难言衰退。三季度美国就业数据开始出现恶化迹象,美联储货币政策关注的重点也从通胀转向了就业,从而在9月启动了超预期的50BP降息。美国经济主要靠消费拉动,8月美国零售超预期,美国消费依然有韧性。另外,目前美国大选依旧胶着,未来需继续跟踪相关进展。从A股市场看,三季度市场先跌后涨,三季度上证指数涨幅为12.4%,沪深300为16.1%,中证800为16.1%,创业板指为29.2%。行业板块方面,根据中信一级行业分类,表现靠前的板块是非银、综合金融、房地产、消费者服务、计算机,表现靠后的板块是石油石化、煤炭、电力及公用事业、农林牧渔、纺织服装。从行情主线看,三季度以来市场持续调整。但是,随着9月24日国新办新闻发布会释放了政策暖意,降低存量房贷利率和首付比例以支持地产,创设新工具支持资本市场发展,9月26日中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作,将宏观政策放在更重要的位置,并提出“加力推出增量政策”、“提振资本市场”等,市场信心显著提振。在此背景下,市场做多情绪被激发,迎来了直线拉涨行情,前期超跌的板块迎来了大幅上涨。本报告期内,成长板块跑赢价值板块,大小盘表现均衡。在季度末市场强势反弹的背景下,前期跌幅较高的板块反弹较强。上半年表现强势的红利板块本季度表现较弱,包括煤炭、石化、公用事业、银行等。前期跌幅较大的板块如地产、消费、医药板块表现亮眼。受市场情绪的影响,前期不被看好的非银金融表现突出,领涨市场。在宏观经济缓慢复苏、市场情绪回暖的背景下,本基金积极配置拥挤度较低、盈利有预期改善的高性价比资产,组合风格向均衡结构靠拢,同时在因子配置上尽可能兼顾估值与成长。本基金在控制风险的基础上,积极地捕捉市场的结构性机会,力争跑赢市场。固定收益方面,三季度国内经济修复动能走弱,PMI维持在收缩区间。经济数据方面,生产端略有走弱;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资惯性下滑。消费需求偏弱,可选消费与地产后周期消费拖累。出口方面,海外需求旺盛,出口同比维持高增。通胀方面,CPI总体弹性有限,维持在0-1%的区间;PPI由于需求偏弱仍未转正。货币政策方面较为积极,7月调降OMO利率10bp、MLF利率20bp以及LPR利率10bp。9月末国新办举行新闻发布会后,再度调降OMO利率20bp、MLF利率30bp。财政政策方面,地方债发行明显提速。流动性方面,由于利率债发行造成一定的“抽水效应”,中长期流动性阶段性短缺,在7月末降息落地后,流动性总体维持中性偏紧张的情况。对应债市而言,内需不足,货币政策宽松支撑三季度总体维持牛市行情,但在8月与9月末出现明显调整。7月政策利率调降,基本面与政策面双利好债券市场;8月央行买卖国债操作落地,债券抛盘压力陡增,理财产品预防性赎回放大市场波动,收益率一度回到接近7月降息前的水平。9月降息降准预期再度升温,配合调降存量房贷的预期,收益率下行并突破新低。但月末降准降息落地后,债市演绎利好出尽的行情,收益率大幅波动并有上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行5.4bp。本基金债券部分在三季度积极把握债市机会,灵活调整组合结构和久期。本基金以信用债为主要配置,品种上选择中高等级、中等期限的信用债,力争获得较好的绝对回报。三季度维持较低杠杆水平。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)

从全球经济看,2025年美国财政刺激力度依然不弱,叠加降息周期还没结束,居民和企业部门资产负债表相对健康,短期美国经济还难言衰退。不过,随着特朗普关税、移民、减税等政策落地,美国通胀压力可能会抬升,美联储的降息节奏和幅度可能还存在变数,经济也存在滞胀风险。同时,美国债务上限问题依旧困扰财政政策,下半年国债发行冲击可能导致美债收益率冲高,这对全球金融市场、各类资产都将产生较为显著的影响,未来需要密切跟踪。从市场方向看,当前中国经济持续修复,随着924以来一系列政策出台,官方积极回应市场的关切,市场信心已较大改善,上证指数震荡走高,2024年第4季度GDP增速也超预期增长,相关政策对经济有提振作用。在最新中央经济工作会议中,提出了“稳住楼市股市”、“创新金融工具,维护金融市场稳定”等,我们认为国内资本市场风险可控、积极可为。展望未来,我们对A股充满信心,将积极跟踪国内政策和经济的变化,把握投资机会。投资策略上,我们将利用选股因子和组合优化模型,兼顾估值、盈利质量、景气度的匹配度,寻找各板块内低估值的优质股票投资机会,以赚取绝对收益。我们将重点关注估值合理、基本面有积极变化的个股,同时密切跟踪前期超额较高的个股,适时做出止盈。本基金也将利用动态的仓位调整或者股指期货套保等风险管理工具来控制回撤风险。固定收益方面,展望2025年,经济或企稳。投资方面,在财政政策维持宽松的情况下有望保持偏高的景气度;制造业投资在高技术领域将继续发力;地产投资跌幅有望收窄。通胀方面,CPI有望维持在正增区间,PPI跌幅有望收窄。货币政策方面,预计基础货币投放方式将会更加多元,降准降息仍有空间。财政政策或仍有加码,提高财政赤字、增加专项债额度、增发特别国债等均可能落地。2025年对债券市场中性偏乐观。从开年的情况来看,货币政策方面央行在公开市场流动性投放方面呈现净回笼的状态,叠加一季度经济仍处在2024年末政策的红利期,在资金利率持续偏高的背景下,短端利率与长端利率均出现了不同幅度的调整。但站在中期角度来看,2025年政府工作报告中依然提出“实施适度宽松的货币政策,适时降准降息”,此外考虑到经济基本面修复的过程中还会面临外部冲击的压力,经济基本面弱改善意味着货币政策后续仍有空间,债券市场仍有配置价值。本基金债券部分在2025年将继续保持一定的信用债配置,同时用利率债进行交易和久期管理,争取获得较好的绝对回报。