融通收益增强债券A(004025) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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王超 | 2023-08-21 | -- | 1年0个月任职表现 | -9.47% | -- | -9.69% | -- |
余志勇 | 2023-08-21 | -- | 1年0个月任职表现 | -9.47% | -- | -9.69% | -- |
张一格 | 2017-08-30 | 2023-08-21 | 5年11个月任职表现 | 5.10% | -- | 34.63% | 15.44% |
孙健彬 | 2023-12-13 | -- | 0年8个月任职表现 | -7.29% | -- | -7.29% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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王超 | 本基金的基金经理、固定收益投资部总经理 | 16 | 10.7 | 王超:男,厦门大学金融工程硕士,16年证券、基金行业从业经历,具有基金从业资格。2007年7月至2012年8月就职于平安银行金融市场产品部从事债券投资研究工作。2012年8月加入融通基金管理有限公司,历任投资经理、固定收益部总监、融通汇财宝货币市场基金基金经理(2014年1月2日至2015年6月23日)、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理(2014年11月7日至2016年11月17日)、融通通瑞债券型证券投资基金基金经理(2015年6月23日至2016年11月17日)、融通增裕债券型证券投资基金基金经理(2016年5月13日至2018年7月24日)、融通增丰债券型证券投资基金基金经理(2016年8月2日至2018年2月28日)、融通现金宝货币市场基金基金经理(2016年11月10日至2018年11月7日)、融通稳利债券型证券投资基金基金经理(2016年11月18日至2018年10月16日)、融通可转债债券型证券投资基金基金经理(2016年12月9日至2018年5月18日)、融通通泰保本混合型证券投资基金基金经理(2016年5月13日至2019年7月15日)、融通通宸债券型证券投资基金基金经理(2018年11月21日起至2019年12月28日)、融通增鑫债券型证券投资基金基金经理(2016年5月5日起至2019年12月30日)、融通超短债债券型证券投资基金基金经理(2019年3月19日起至2020年3月19日)、融通汇财宝货币市场基金基金经理(2018年7月5日起至2021年4月15日)、融通易支付货币市场证券投资基金基金经理(2018年7月12日起至2022年1月4日)、融通通优债券型证券投资基金基金经理(2018年12月26日起至2022年9月15日)、融通增强收益债券型证券投资基金基金经理(2019年7月16日起至2022年11月29日),现任固定收益投资部总经理、融通债券投资基金基金经理(2013年12月27日起至今)、融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理(2015年3月14日起至今)、融通岁岁添利定期开放债券型证券投资基金基金经理(2015年3月14日起至今)、融通增益债券型证券投资基金基金经理(2016年5月11日起至今)、融通稳健增长一年持有期混合型证券投资基金基金经理(2021年9月16日起至今)、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理(2023年6月6日起至今)、融通通恒63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理(2023年8月5日起至今)、融通收益增强债券型证券投资基金基金经理(2023年8月21日起至今)、融通通灿债券型证券投资基金基金经理(2024年2月26日起至今)。 | 2023-08-21 |
余志勇 | 本基金的基金经理、组合投资部总监 | 24 | 11.9 | 余志勇先生:中国国籍,武汉大学金融学硕士、工商管理学学士,具有证券从业资格,现任融通基金管理有限公司研究策划部副总监。历任湖北省农业厅研究员、闽发证券公司研究员、招商证券股份有限公司研究发展中心研究员。1992年7月至1997年9月就职于湖北省农业厅任研究员,2000年7月至2004年7月就职于闽发证券公司任研究员,2004年7月至2007年4月就职于招商证券股份有限公司任研究员。2007年4月加入融通基金管理有限公司,历任研究部行业研究员、行业研究组组长、研究部总监、融通领先成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理、融通通泽灵活配置混合基金基金经理、融通增裕债券型证券投资基金基金经理、融通增丰债券型证券投资基金基金经理、融通通景灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通新优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通润债券型证券投资基金基金经理、融通通颐定期开放债券型证券投资基金基金经理、融通新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通泰保本混合型证券投资基金基金经理,现任组合投资部总监、融通通鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通通慧混合型证券投资基金基金经理。2020年2月5日至2023年2月18日任融通蓝筹成长证券投资基金基金经理。2020年4月8日至2023年6月30日任融通新消费灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年4月14日离任融通沪港深智慧生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任融通增强收益债券型证券投资基金基金经理。曾任融通四季添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理。2023年8月21日起担任融通收益增强债券型证券投资基金基金经理。 | 2023-08-21 |
孙健彬 | 本基金的基金经理 | 9 | 0.7 | 孙健彬先生:中国国籍,清华大学经济学硕士,具有基金从业资格。2014年7月至2022年7月在中国民生银行股份有限公司工作,先后担任策略研究员、投资经理等职务,2022年7月至2023年7月在民生理财有限责任公司工作,担任固定收益投资部投资经理。2023年7月加入融通基金管理有限公司。2023年12月13日起担任融通收益增强债券型证券投资基金基金经理。 | 2023-12-13 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年上半年债券市场继续演绎牛市行情,年初至4月底,资金面整体偏宽松,基本面弱复苏,通胀水平始终维持在低位,同时居民部门对房价和经济基本面复苏预期偏悲观,导致社会融资需求整体疲软,叠加政府债发行节奏缓慢,资产荒加剧,各类资管机构加大对债券的配置力度,债市收益率快速下行;4月底至5月底,央行多次提示长久期利率债风险,同时5月份地产刺激政策密集出台,叠加特别国债发行在即,债市整体维持震荡调整格局;进入6月份,经济高频数据显示基本面复苏仍缓慢,叠加资产荒逻辑继续演绎,债市收益率继续进入下行通道。 2024年上半年股票市场宽幅震荡,上证指数跌0.25%,深证成指跌7.10%,创业板指跌10.99%,风格方面,红利显著跑赢成长,从市值来看,大小盘风格切换,大盘蓝筹显著跑赢中小盘和微盘,从行业表现看,涨幅靠前的行业以红利板块为主,其中银行涨幅第一,跌幅靠前的主要以成长板块为主,其中计算机、传媒、大消费跌幅靠前。整体来看,上半年国内经济复苏仍显乏力,地产销售及房价缓慢企稳,居民收入预期不高,叠加全球地缘冲突频发,不确定因素扰动增多,上半年市场整体风险偏好不高,资金以防御为主,具备红利属性的资产相对占优,大幅跑出相对收益,而科技、大消费等板块承压。2024年上半年,转债市场受权益市场影响大幅震荡,上半年中证转债指数收跌0.07%,但震幅高达9%,年初受权益市场影响持续下跌,2月初跟随权益市场探底回升,5月下旬受权益市场下跌、信用风险事件冲击,转债市场大幅回调。 本基金在债券方面,配置上以高等级债券为主,同时根据收益率走势择机进行利率债波段交易,转债方面以债型转债为主。权益方面,本基金积极跟踪市场行情走势,及时调整优化资产配置方向,我们认为兼顾价值和成长的平衡是获取持续稳定业绩的关键,本基金个股选择主要聚焦于明显低估且具有一定成长性的高质量公司,以合理价格买入具有竞争优势、持续创造价值的优质成长公司。具体选择的个股主要集中在科技、高端制造为代表的新质生产力方向。总体上看,本基金净值受大环境的影响也出现了一定幅度的波动。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
权益方面,2024年1季度A股市场宽幅震荡,1月A股市场延续去年下半年以来的下跌趋势,市场加速探底,2月初以雪球为代表的杠杆资金和量化资金加速出清,市场悲观预期和风险得到进一步释放,市场探底回升,2月初至3月末,A股市场三大指数均强势反弹,一季度上证指数上涨2.23%,振幅高达15.29%,创业板指下跌3.87%,振幅高达23.44%,深证综指下跌4.91%,振幅高达24.35%。分行业看,涨幅靠前的行业是:石油石化、煤炭、有色、银行、家电、公用事业、通信、交运、汽车等行业;跌幅靠前的行业是:医药、计算机、地产、环保、电子、农林牧渔、化工、建筑、军工等行业。 本基金的投资目标是获取绝对收益,同时积极跟踪市场行情走势,及时调整优化资产配置方向。1季度投资策略上我们继续采取了相对均衡的组合投资方式,同时看好市场探底后的行情走势,积极调整了组合配置方向。本基金个股选择主要聚焦于明显低估且具有一定成长性的高质量公司,具体选择个股主要集中在科技、高端制造等方向。 固收方面,2024年1季度债市整体延续了2023年四季度以来的牛市行情,1月24日央行宣布自2024年2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,市场流动性紧张程度得到大幅缓解,2月20日,5年期以上LPR下降25BP至3.95%,债券市场收益率受降息影响进一步快速下行,3月份受超长期限特别国债潜在供给影响及机构止盈行为制约,债券收益率进一步下行受阻,债市收益率在低位维持震荡走势。2024年1季度转债市场受权益市场影响同样走出了宽幅震荡行情,中证转债一季度下跌0.81%,振幅高达5.98%,走出V型走势。 本组合一季度跟随债券市场走势变化灵活调整债券及转债仓位,整体而言一季度在收益率低位逐步降低了长久期利率债的占比,同时提升了转债仓位,转债配置方向重点以低价、稳健型转债为主。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年债券市场大幅上涨,收益率在年初小幅上行后持续回落至8月份,之后触底回升,11月之后收益率再度下行至年末。一季度市场对经济复苏的力度预期较高,收益率震荡上行,一季度后经济刺激政策预期落空,叠加经济基本面数据出现明显下行、资金面持续宽松,债券收益率重启下行趋势,8月下旬开始,地产放松政策密集出台,同时政府债发行大幅增加,资金面边际收紧,债券收益率开始触底回升,12月至年末,刺激政策对债市的影响逐步减弱,叠加存款利率下调带动债券收益率再次下行。 2023年股票市场经历了大幅波动和频繁的行业轮动,全年来看以主题性投资为主线。上半年受疫后经济复苏乐观预期影响,市场持续上行,以AI和中特估为行情轮动的主线,然而到了下半年,经济复苏进展不及预期,市场风险偏好发生转变,各大指数整体出现回调,结构方面以中小风格极致上涨为行情主线。全年来看,微盘股表现一枝独秀,小盘优于大盘,除北证50指数外各大指数整体下行,其中北证50全年上涨14.92%,上证指数下跌3.7%,深证成指下跌13.52%,创业板指下跌19.41%。 本基金在债券方面,配置上以短久期、高信用等级债券为主,同时根据收益率走势择机进行利率债波段交易,转债方面以债型转债为主。权益方面,本基金采取了相对均衡的投资策略,我们认为兼顾价值和成长的平衡是获取持续稳定业绩的关键:本基金个股选择主要聚焦于明显低估、确定性强的高质量价值公司;同时适度关注以合理价格买入具有竞争优势、持续创造价值的优质成长公司。具体选择的个股主要集中在消费板块和高端制造板块。总体上看,本基金净值受大环境的影响也出现了一定幅度的波动。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
权益方面,2023年第三季度A股市场表现低迷:季初资本市场对经济政策的刺激力度预期比较高,尤其是在政治局会议后A股市场明显走强,但在随后的政策验证期资本市场的预期出现了较大的变化,同时美元指数和美国国债利率的强势上涨也导致了外资的大规模流出,因此A股市场出现了明显的调整。第三季度上证指数-2.86%、创业板指数-9.53%、科创50指数-11.67%、万得全指数-4.33%。涨幅靠前的行业是:煤炭、非银、石油石化、银行、房地产、食品饮料、钢铁等;跌幅靠前的行业有:电力设备、传媒、计算机、国防军工、电子、社会服务、机械设备、农林牧渔、通信、建筑装饰、公用事业、美容护理等。 本基金投资策略上采取了相对均衡的组合投资方式,我们认为兼顾价值和成长的平衡是获取持续稳定业绩的关键:本基金个股选择主要聚焦于明显低估、确定性强的高质量价值公司;同时适度关注以合理价格买入具有竞争优势、持续创造价值的优质成长公司。具体选择的个股主要集中消费板块和高端制造板块,我们认为随着疫情政策的结束和大量经济政策的逐步推出,经济复苏的确定性非常高,也一定会带来整体的消费复苏;另外从我国产业结构升级的内在需求和中央强力政策的推动,高端制造业一定会成为产业升级的主旋律。总体上看,本季度基金净值受大环境的影响也出现了一定幅度的波动。 固收方面,第三季度债券市场收益率先下后上,整体上长端好于短端,信用优于利率。在8月中旬之前,市场普遍对经济前景比较悲观,预期政策刺激力度有限,叠加央行在8月再次意外下调了MLF15bp,市场做多的热情被激发。但随后,政策上密集出台了很多支持资本市场和房地产市场的政策,导致风险偏好有所提升,同时,货币市场资金利率中枢跟随信贷投放增加较降息前反而有所提高,一级市场上一年存单发行价格快速抬升,导致与资金面关联度更高的中短利率债和银行二永债收益率反弹。综合来看,第三季度1年期国开债收益率上行了16bp,3年期国开债收益率上行了8bp,5年国开债收益率上行了4bp,10年国开下行3bp;3年高等级信用债收益率上行8bp,3年中等级信用债收益率下行约4bp。 转债方面,中证转债三季度下跌了0.74%,百元平价溢价率27%,较二季度提高1%。转债走势第三季度可分为三个阶段:7月份,由于市场博弈政策,股票顺周期品种表现亮眼,转债市场跟随上涨,转债指数上涨了2.35%,溢价率维持高位;8月初至9月初,政策利好兑现,股市转而下跌,转债跟随下跌,但幅度明显更小,溢价率被动拉升至近两年的峰值;随后随着股市低迷,债市资金面紧张,转债补跌,溢价率主动压缩。 本基金组合跟随市场变化相应的灵活调整了转债仓位,整体而言9月份转债仓位较6月末小幅上行。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望2024年下半年,经济复苏节奏有望加快,财政政策与货币政策积极配合,财政政策有望加码发力,地产销售与房价在政策不断刺激下有望逐步企稳,居民部门对收入预期有望逐步好转,收入预期改善带来信心及边际消费倾向提升,总需求有望企稳向好。 权益方面,下半年权益市场仍有望录得正收益,政策层面对权益市场支持力度仍在不断加码,下半年经济有望持续企稳向好,市场风险偏好逐步提升,且当前A股整体估值优势不断凸显,相对其他类资产已具备较高性价比优势。我们会重点跟踪基本面优质、具有高成长性的公司,同时会对不断提升权益资产配置的灵活性。 债券方面,预计下半年经济复苏步伐加快,叠加风险偏好提升、信心逐步恢复,债券市场在当前较低的收益率水平下,可能缺乏趋势性机会,同时应警惕长久期利率债面临的调整压力,央行已多次提示长久期利率债可能面临的风险,在这方面我们将高度敏感,债券类资产将主要以中短期限、高等级债券为主要配置方向,同时关注债券收益率上行带来的冲击,努力平滑净值波动。