南方鑫利3个月定开债券发起 (007025.jj)南方基金管理股份有限公司持有人户数234.00 | 成立日期 | 2019-03-25 | 总资产规模 | (2024-09-30) | 基金类型债券型当前净值1.2529元基金经理刘骥管理费用率0.30%管托费用率0.10%成立以来分红再投入年化收益率4.01% |
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南方鑫利3个月定开债券发起(007025) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王啸 | 2020-02-14 | 2021-04-09 | 1年1个月任职表现 | 1.79% | -- | 2.07% | -- |
| 何康 | 2019-03-25 | 2020-04-29 | 1年1个月任职表现 | 5.42% | -- | 5.95% | -- |
| 刘骥 | 2021-04-09 | -- | 3年8个月任职表现 | 4.44% | -- | 17.40% | -4.71% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 刘骥 | 本基金基金经理 | 11 | 5.8 | 刘骥：男，香港大学经济学硕士，具有基金从业资格。2012年10月加入南方基金固定收益部，历任信用研究分析师、信用研究分析小组组长。2016年11月28日至2019年3月15日，任南方多利、南方金利的基金经理助理。2019年3月15日至2019年12月21日，任南方睿见混合基金经理；2021年6月18日至2023年5月26日，任南方骏元中短利率债基金经理；2020年9月25日至2024年3月25日，任南方创利基金经理；2022年4月15日至2024年3月25日，任南方昭元债券基金经理；2019年3月15日至今，任南方宏元基金经理；2019年4月10日至今，任南方华元基金经理；2021年2月26日至今，任南方赢元、南方皓元短债基金经理；2021年4月9日至今，任南方鑫利基金经理；2021年6月9日至今，任南方景元中高等级信用债债券基金经理；2022年7月22日至今，任南方通利基金经理；2024年6月19日至今，任南方贺元利率债、南方定利一年定开债券基金经理。 | 2021-04-09 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
1-8月，经济数据呈弱复苏，工业增加值增5.8%，固投增3.4%（房地产降10.2%，制造增9.1%，基建增7.9%），消费增3.4%，CPI温和增0.2%，PPI降1.9%，金融数据疲软，M2增6.3%，信贷增长弱。美联储降息50bp，预期再降，中国降准降息，流动性充裕，美元指数下跌，人民币汇率升值。市场利率债收益率下行，信用债上行，国债曲线陡峭化，国开债强于信用债，AAA优于AA。整体经济弱复苏，政策宽松，市场偏好安全资产。组合运作层面，我们保持了稳健的操作风格，并积极把握波段机会。展望后市，国内经济延续回升向好态势，但有效需求不足，经济运行出现分化。稳增长、稳地产、促开放的政策继续加码，推动经济运行持续好转，预计已经确定的政策举措将会加快落实，积极的财政政策和稳健的货币政策也会继续实施。利率债策略方面，收益率短期可能有所波动，但目前流动性水平依然较为充裕，配置需求仍在，同时利率曲线较为平坦，短端利率债有一定配置价值，长端利率债仍以交易价值为主。信用债策略方面，以中高等级信用债配置为主，严防信用风险。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
上半年，国内经济在多重积极因素的共同驱动下，展现出稳健的复苏态势。在货币政策方面，央行通过降低存款准备金率和LPR，为市场注入了充足的流动性，降低了企业的融资成本，为实体经济的复苏提供了有力支撑。财政政策也积极发力，特别国债和专项债项目的实施，不仅促进了基础设施建设的投资增长，还带动了相关产业链的发展。此外，地产政策的持续放松，为房地产市场注入了信心，有助于市场的平稳健康发展。这一系列政策措施的实施，使得国内经济在上半年保持了回升向好的趋势，制造业呈现出温和复苏的迹象，服务业也持续活跃。与此同时，海外经济环境也呈现出积极的变化。随着全球经济逐渐走出疫情的阴霾，市场普遍预期美联储将在下半年开启降息周期，这将有助于推动海外需求的逐步回升。作为中国重要的出口市场，海外需求的增长将为中国经济的外需提供有力支持。在市场层面，上半年债券市场表现亮眼，收益率整体下行，尤其是中短端收益率的降幅更为明显。这反映出市场流动性充裕，投资者对未来资金面持乐观态度。同时，信用债的表现也优于同期限的利率债。投资运作上，我们坚持稳健的风格，并基金参与利率债波段，为组合增厚收益。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度经济稳中有升。国内方面，经济保持了回升向好的态势，政策端也在继续加力，年内除了3%的赤字安排，还将发行1万亿特别国债，支持完成全年的经济增长目标。海外方面，美联储按兵不动，预计下半年将开启降息周期，届时海外需求将有望逐步筑底，或对外需形成一定拉动。货币政策保持稳健，一季度央行降准0.5%，同时下调5年期LPR25BP，流动性环境整体充裕。市场层面，一季度债券收益率快速下行，其中长端下行幅度超过短端，信用债表现好于同期限利率债。投资运作上，我们以稳健的风格进行操作，同时积极参与利率债波段以增厚组合收益。展望未来，预计全年的经济政策仍然较为积极，经济复苏的持续性较强。海外方面，关注美联储的降息时点，以及海外需求的筑底。利率债策略：流动性预计维持充裕，中短端品种具备较好的配置价值，长端品种的期限利差处于较低水平，以交易价值为主。信用债策略：关注房地产企业的经营压力，严防信用风险。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
23年全年经济保持平稳复苏。国内方面，受到地产和出口下行压力的影响，年中经济增长有一定放缓，不过全年在政策的大力支持下，仍然保持了平稳运行的态势。海外方面，美联储全年加息幅度较大，海外经济出现了一定衰退的迹象。政策上，全年财政政策较为积极；随着房地产供需格局的变化，地产政策也出现一定放松；货币政策保持精准有效，央行全年多次降准降息，保持了流动性的合理充裕。市场层面，全年债券市场收益率震荡下行，其中长端下行幅度超过短端，信用债表现好于同期限利率债。投资运作上，我们保持稳健的投资风格，配置高性价比底仓，同时积极利用利率债参与波段操作，力争为客户创造稳健收益。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望未来，全年经济政策的基调预计将持续积极，旨在巩固经济复苏成果并促进其向高质量发展转型。在国内层面，政策制定者将综合运用货币政策与财政政策的协同效应，以稳定经济增长、优化经济结构、深化改革措施并惠及民生为目标，为实体经济注入强劲动力。转向海外，市场焦点将汇聚于美联储降息的时间节点及其引发的全球经济效应。随着降息预期的升温，预计海外需求将逐步触底反弹，为中国经济带来外部需求的提振。然而，我们也不应忽视全球经济不确定性及地缘政治风险可能带来的潜在挑战。在利率债投资策略上，鉴于流动性预计维持充裕状态，中短期限的债券品种因其良好的流动性和相对稳定的收益特性，将展现出较高的配置吸引力。而长期限债券则可能因市场波动和预期变动而更适合进行交易性操作，以捕捉市场机会。针对信用债市场，城投债的政策动态将是我们重点关注的领域。随着地方政府债务管理的趋严和城投平台转型的深化，城投债的信用风险评估与管理变得尤为重要。投资者需密切关注相关政策调整，加强信用风险识别与防范，确保投资安全。同时，也应积极探索其他信用债品种的投资机会，通过构建多元化的投资组合来分散风险，实现稳健的投资回报。
