申万菱信中小企业100指数(LOF)C(007799) - 基金经理

在经历前期A股市场的调整与出清后，随着内外部环境的边际改善、新“国九条”出台、稳增长政策的持续落地及投资者风险偏好的好转，权益市场重回震荡格局。报告期内，A股市场主要指数分化显著，以沪深300价值为代表的中高股息大盘价值类指数表现相对出色，2024Q2涨跌幅约为2.85%，而创业板指、科创50、中证1000、中证2000等小盘风格指数跌幅在-6%以上。另一方面，不同行业指数同样分化显著，其中，银行、公用事业、电子、煤炭、交通运输等申万一级行业收获正收益，而综合、传媒、商贸零售、社会服务、计算机等行业跌幅则在-15%以上。操作上，本基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎和指数成分股定期调整。作为被动投资型基金产品，本基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。

在经历1月因风险偏好下降、微盘股流动性问题等导致的震荡下行后，随着稳增长政策的加码和一系列市场监管政策的出台，权益市场逐步企稳。报告期内，A股市场指数分化显著，其中，以上证50、沪深300为代表的大盘宽基类指数收获正收益，涨幅在3%以上，而中证1000、中证2000、科创50等小盘风格指数跌幅在-10%以上；另一方面，不同行业业绩表现同样分化明显，其中，银行、石油石化、煤炭、家用电器等申万一级行业涨幅在10%以上，而医药生物、计算机、电子、综合等行业跌幅在-10%以上。操作上，本基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎。作为被动投资型基金产品，本基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。

2023年初,随着疫情政策的放开，因疫情被抑制的需求得到释放，但现实的复苏往往不是一蹴而就的，弱复苏下内生动能较弱、增长持续性不强的情况随之逐步显现，随着四季度以来政策端持续释放的积极信号，经济系统性风险正在逐步得到缓解。市场方面，我们看到了权益市场的宽幅波动，除北证50指数外，沪深主要宽基指数普遍回调，且内部分化显著，其中，上证综指、沪深300价值跌幅分别为-3.70%、-4.10%，而沪深300、深证成指则分别下跌-11.38%、-13.54%。行业方面，煤炭（25.75%）、传媒（16.80%）、计算机（8.97%）、电子（7.25%）、石油石化（4.32%）等行业表现相对较好，而美容护理（-32.03%）、商贸零售（-31.30%）、房地产（-26.39%）、电力设备（-26.19%）、建筑材料（-22.64%）等行业表现偏弱。操作上，本基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎和指数成分股定期调整。作为被动投资型基金产品，本基金将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。

三季度以来，受经济数据回暖、资本市场政策、海外市场扰动等因素影响，权益市场表现持续分化，其中，与稳增长、活跃资本市场政策相关且政策导向相对较强的部分周期性行业表现相对出色，证券、煤炭、石油石化等行业涨幅均在4%以上，而以TMT、电新为代表的成长性行业则表现相对较弱。风格方面，以沪深300价值为代表的大盘价值类指数表现相对占优。报告期内，A股市场指数大多下跌，其中，科创50、创业板指分别下跌-11.67%、-9.53%，而上证50、沪深300价值则分别微涨0.60%、0.45%。操作上，基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察，基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎。作为被动投资的基金产品，申万菱信中小企业100指数证券投资基金（LOF）将继续坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化。