惠升和煦88个月定开债券 (009765.jj)惠升基金管理有限责任公司 | 成立日期 | 2020-09-02 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型债券型当前净值1.0157元基金经理卓勇管理费用率0.15%管托费用率0.05%成立以来分红再投入年化收益率4.42% |
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惠升和煦88个月定开债券(009765) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 卓勇 | 2020-09-02 | -- | 3年10个月任职表现 | 4.42% | -- | 18.34% | 42.08% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 卓勇 | 本基金的基金经理 | 18 | 4.7 | 卓勇先生：中国，研究生、硕士。曾任中信建投证券固定收益部自营投资总监、广州吉富创业投资公司投资部副总经理、深圳康曼德资本管理有限公司董事总经理。现任惠升基金管理有限责任公司基金经理。2019年11月8日起担任惠升和风纯债债券型证券投资基金基金经理，2020年4月27日起担任惠升和裕纯债债券型证券投资基金基金经理，2020年9月2日起担任惠升和煦88个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年12月16日起担任惠升和韵66个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2021年3月18日起担任惠升和泰纯债债券型证券投资基金基金经理，2021年5月25日至2022年6月1日担任惠升惠益混合型证券投资基金基金经理，2021年10月11日起担任惠升和怡一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2021年12月2日至2023年8月10日担任惠升和赢纯债3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2021年12月16日起担任惠升中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。2022年3月17日至2023年5月15日担任惠升和顺恒利3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2023年08月10日起担任惠升和安纯债债券型证券投资基金基金经理。 | 2020-09-02 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
2024年二季度，宏观经济动能再度转弱，债券收益率也延续了一季度的下行趋势。市场收益率水平进一步下行，过去存量的高收益债券显得难能可贵。在当前收益率下行过程中，债券市场也经历了投资机构与货币当局的深度博弈。一方面，传统信用扩张媒介失效，居民和企业部门不断增加储蓄的状态下，债市投资者们普遍面临“资产荒”难题；另一方面，监管层面则是看到债券市场上涨过程中蕴含的风险，大幅压缩的利差意味着无论是银行还是保险都面临相当大的压力。因此，我们看到二季度货币当局对市场的反复敲打以及市场机构们面对不断膨胀的负债规模不得不增加配置长久期债券。本季度产品继续保持流畅的融资渠道，积极降低融资成本，为产品净值提供了持续稳定的增长。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，债券利率不断震荡下行，其中超长期债券表现格外优异。以传统地产为媒介的信用扩张模式面临巨大的转折，这一变化也深刻影响着商业银行等金融机构经营管理的盈利模式。基于此，各机构对长期债券利率下行达成了强力的共识，长期债券利率的突破下行是一季度债券市场最大的特点。本季度宏观经济冷热不均，PMI先抑后扬，外需表现优于内需，受全球制造业回暖影响，一季度宏观景气边际有所改善；地产仍然处于中期筑底阶段；化债背景下基建表现不温不火；消费表现出一定的韧性。央行指导平稳投放信贷，相应地，金融数据表现更趋平滑，银行间资金面波动空间缩小，一季度收益率曲线更多的时候呈现“牛平”的特征。本季度产品继续保持流畅的融资渠道，积极降低融资成本，为产品净值提供了持续稳定的增长。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年债券市场收益率走势波动较大。2023年1-2月，在疫后复苏极强的预期下，经济景气度快速回升，1-2月债券收益率也跟随上行。而2月底开始，被疫情扰动的积压需求释放完毕，后继新的动能并不充足，地产大周期的问题开始引发市场讨论，地产小阳春过后的数据显示并不旺盛，10年期国债收益率也震荡下行至年内低点。8月过后，随着出行消费带动的经济景气度回升被市场认知，叠加外部汇率方面的扰动，8-11月整体呈现震荡上行，但幅度并不大。11月后，伴随外部汇率压制解除，内部流动性重新归于平衡，叠加政策主要以高质量发展为主题，对刺激需求端表现得相对偏保守，债券收益率重新进入下行通道。报告期内，本基金保持仓位和久期的稳定，持续优化和控制融资成本，产品取得了良好的投资收益。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
2023年第三季度，债券利率先下后上。企业库存压力有所减弱，居民消费结构刚性特征增强，消费总量有所恢复，地方政府面临保持稳定运转的多方面需求，压力仍存。宏观经济促增长政策预期增强，货币政策总量上继续大力支持信贷增长并下调了MLF利率和公开市场回购利率。自8月份开始，信贷投放不断发力，经济增长的悲观预期得到一定修正。本季度产品继续保持流畅的融资渠道，积极降低融资成本，为产品净值提供了持续稳定的增长。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2023-12-31)
回顾2023年，地产大周期的下行与政策的不断放松是反复交织的主线之一，体现在宏观指标方面，最惹人注目的是通胀水平的快速回落，暗示需求端仍是需要发力的方向。而在债券市场方面，与往年相比一个新的变化是超长期国债的持续活跃，这暗示在绝对收益率相对偏低的市场环境中，博弈久期将是一个长期趋势。展望2024年，我们也带着“会日本化吗？”、“新的需求足够替代旧需求吗？”等这些纠结与疑问。回答清楚这些问题并不容易，经济不确定性也决定了只有足够长的时间才能给出这些问题的答案。但机会总是留给这个时代的乐观者，我们观察到旧产业的出清过程较为顺畅，新质生产力的培育也在稳步进行，经历出清与转型的过程固然痛苦，但未来新的经济结构或更为健康可持续。2024年，本基金将基于宏观和金融环境的不断变化，密切关注货币政策、资金面情况、经济数据边际变化等因素，为持有人提供稳健的财富增值。
