华安恒生科技ETF发起式联接（QDII）A(015282) - 基金经理

一季度，我国经济平稳开局，消费边际走强，固定资产投资中基建投资和制造业投资保持高增速，房地产投资降幅缩窄。海外方面，美联储货币政策维持联邦基金利率不变。报告期内港股科技板块表现较好，主要得益于中国AI大模型技术的突破、国内基本面稳中向好以及南向资金的持续流入。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。　　截至2025年3月31日，本基金A类份额净值为1.3751元，C类份额净值为1.3647元，I类份额净值为1.3751元，本报告期A类份额净值增长率为18.54%，同期业绩比较基准增长率为19.33%，C类份额净值增长率为18.54%，同期业绩比较基准增长率为19.33%，I类份额净值增长率为18.54%，同期业绩比较基准增长率为19.33%。

回顾2024年，随着一系列积极的货币政策和财政政策出台，中国经济企稳回升趋势明显，港股基本面预期同步改善，但港股内部有所分化，受益于全球人工智能浪潮下的产业趋势，科技类板块等表现相对更为强势，海外方面，美联储于三季度首次开启降息，尽管也受到地缘事件等阶段性扰动，但整体看，外部流动性偏宽裕，内外部有利因素叠加，指数全年表现较好。

三季度，国内经济运行总体平稳，生产、出口等维持向好态势，地产政策的优化一定程度改善了市场预期，但居民与企业部门信用有所收缩，港股科技板块业绩进一步呈现改善趋势，国内货币和财政等一系列重磅政策9月陆续出台，逆周期调节力度进一步加码，而海外方面，美联储开启降息，海外流动性较为宽松，整体宏观环境对港股有利，报告期内指数表现较好。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。　　截至2024年9月30日，本基金A类份额净值为1.2059元，C类份额净值为1.1983元，本报告期A类份额净值增长率为29.88%，同期业绩比较基准增长率为30.49%，C类份额净值增长率为29.81%，同期业绩比较基准增长率为30.49%。

上半年，国内经济运行总体平稳，生产、出口等维持向好态势，地产政策的优化一定程度改善了市场预期，但居民与企业部门信用有所收缩,国内需求总体仍偏弱。包括科技板块在内的港股大部分行业的业绩实现上修，而海外通胀明显回落，欧美经济体利率面临下行趋势，对港股估值有所提振，但海外地缘冲突也对港股风险偏好形成明显压制。指数整体先抑后扬，报告期内小幅回落。