广发道琼斯石油指数（QDII-LOF）E(019710) - 基金经理

2024年2季度，A股在进入震荡区间后有所回调。截至6月30日，上证指数下跌2.43%，深证成指下跌5.87%，创业板指下跌7.41%。市场风格方面，大盘风格表现相对占优，其中沪深300指数下跌2.14%，中证500指数下跌6.50%，中证1000指数下跌10.02%。本基金跟踪标的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数，该指数由美国市场中与油气开采、运输、炼制相关企业所组成，对国际原油价格的表征性较好。2024年2季度，道琼斯美国石油开发与生产指数累计下跌6.94%。全球供需维持偏紧格局使得国际油价持续高位运营。2季度布伦特原油期货结算均价为85.03美元/桶，环比1季度提升3.27美元/桶。从需求端来看，全球制造业景气度复苏推升原油需求，截至5月底，标普全球制造业PMI 为50.90%，连续5个月处于荣枯线之上。同时，在OPEC+减产协议下，供给释放有限，OPEC+六月会议计划将减产协议延长至2025年。但另一方面，美联储降息预期的反复导致油价波动加大，美联储六月议息会议点阵图显示2024年加息次数由3次降为1-2次，导致市场降息预期下行，打压相关风险资产价格。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-5.55%，C类基金份额净值增长率为-5.62%，E类基金份额净值增长率为-5.71%，同期业绩比较基准收益率为-6.19%。

本基金跟踪标的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数，该指数由美国市场中与油气开采、运输、炼制相关企业所组成，对国际原油价格的表征性较好。2024年1季度，道琼斯美国石油开发与生产指数累计上涨14.71%。国际油价的高位运行以及美联储降息预期下的市场风险偏好的提升共同推动了石油指数的上涨。2024年1季度布伦特国际原油期货（连续）合约均价为81.76美元/桶，维持高位运行，且OPEC+持续减产显示其挺价意愿强烈。高油价为石油公司提供了更多的利润来源。另一方面，随着美国经济数据的下行，美联储降息周期临近，推升了市场风险偏好。当前市场预期美联储2024年降息3次，且美联储主席鲍威尔在三月新闻发布会上的言论偏“鸽”，淡化了此前市场因经济数据偏强导致的可能放缓降息的预期，推升了以石油为代表的风险资产价格的上涨。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为14.17%，C类基金份额净值增长率为14.08%，E类基金份额净值增长率为14.05%，同期业绩比较基准收益率为14.14%。

本基金跟踪标的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数，该指数由美国市场中与油气开采、运输、炼制相关企业所组成，对国际原油价格的表征性较好。2023年度，道琼斯美国石油开发与生产指数累计上涨0.42%。2023年以来，国际原油价格在供需基本面以及金融市场风险偏好反复波动下保持宽幅震荡格局。需求方面，全球经济低迷打压原油需求；但供给端的收缩为油价提供了较强的支撑，OPEC+减产协议的严格执行为油价提供了有力支撑，同时，全球地缘局势的恶化也造成了原油供给安全的担忧从而支撑油价。供需的反复使油价出现了明显的波动。而另一方面，2023年以来美联储加息预期的变化以及金融市场风险时间的爆发使得市场的风险偏好出现了较大幅度的波动，也是导致油价宽幅震荡的原因。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。

本基金跟踪标的指数为道琼斯美国石油开发与生产指数，该指数由美国市场中与油气开采、运输、炼制相关企业所组成，对国际原油价格的表征性较好。2023年3季度，道琼斯美国石油开发与生产指数累计上涨14.70%，国际油价的上涨是推动指数上涨的最主要的动力，布伦特国际原油期货主力合约价格累计上涨22.26%。从需求端来看，中国经济的复苏提升了对原油的需求预期，9月制造业PMI为50.20，连续四个月回升并再次升至荣枯线之上；此外，供给收缩也为油价上涨提供了强劲动力，自七月开始额外自愿减产以来，沙特产量和出口分别下降100万桶/日和111万桶/日，完全兑现减产承诺；同时，沙特宣布9月延长100万桶/日的额外减产措施，俄罗斯减少出口30万桶/日，从而推动了油价的大幅上涨。报告期内，本基金主要采取完全复制法跟踪指数，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应的调整。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为14.22%，C类基金份额净值增长率为14.13%，同期业绩比较基准收益率为13.26%。