华泰紫金丰和偏债混合发起D (021599.jj)华泰证券（上海）资产管理有限公司持有人户数7.00 | 成立日期 | 2024-06-25 | 总资产规模 | (2024-06-30) | 基金类型混合型当前净值0.9697元基金经理王曦 、 刘曼沁管理费用率0.60%管托费用率0.15%成立以来分红再投入年化收益率1.32% |
| 相关基金: | 主从基金华泰紫金丰和偏债混合发起A 、 华泰紫金丰和偏债混合发起C 、 华泰紫金丰和偏债混合发起E | ||||
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华泰紫金丰和偏债混合发起D(021599) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 王曦 | 2024-09-24 | -- | 0年2个月任职表现 | 1.08% | -- | 1.08% | -- |
| 刘振超 | 2024-05-31 | 2024-09-24 | 0年3个月任职表现 | 0.23% | -- | 0.23% | -11.96% |
| 刘曼沁 | 2024-09-24 | -- | 0年2个月任职表现 | 1.08% | -- | 1.08% | -- |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 王曦 | -- | 16 | 7.9 | 王曦女士：硕士。2008年加入博时基金管理有限公司。历任研究助理、研究员兼投资分析员、研究员、投资助理、博时新起点灵活配置混合型证券投资基金(2015年9月7日-2016年10月17日)、博时新趋势灵活配置混合型证券投资基金(2015年9月7日-2017年3月10日)、博时灵活配置混合型证券投资基金(2015年9月7日-2017年8月1日)、博时新机遇混合型证券投资基金(2018年2月6日-2018年9月27日)、博时鑫丰灵活配置混合型证券投资基金(2016年12月21日-2019年4月25日)、博时新价值灵活配置混合型证券投资基金(2016年3月18日-2019年4月30日)的基金经理。现任博时新策略灵活配置混合型证券投资基金(2015年11月23日-至今)、博时新收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2016年2月4日-2020年08月10日)、博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金(2016年8月24日-至今)、博时鑫瑞灵活配置混合型证券投资基金(2016年10月13日-至今)、博时鑫泽灵活配置混合型证券投资基金(2016年10月17日-2020年8月10日)、博时鑫泰灵活配置混合型证券投资基金(2017年1月10日-2020年8月10日)、博时鑫惠灵活配置混合型证券投资基金(2017年1月23日-至今)的基金经理。博时鑫荣稳健混合型证券投资基金基金经理(2020年7月3日起)。博时新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2020年7月20日至今)。担任博时鑫康混合型证券投资基金(2020年11月5日—至今)、博时恒兴一年定期开放混合型证券投资基金(2021年4月13日—至今)的基金经理。 | 2024-09-24 |
| 刘曼沁 | -- | 10 | 2 | 刘曼沁：女，2014年至2022年曾任职于中银基金管理有限公司，历任固定收益研究员、大类资产配置研究员以及基金经理助理，2022年5月加入华泰证券（上海）资产管理有限公司。 | 2024-09-24 |
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
国内经济方面，此前偏强的生产开始向偏弱的需求收敛，外需边际有所转弱但仍然强于内需，内需有加速走弱迹象，核心CPI增速回落，海外衰退预期与国内需求不足导致PPI大幅回落，政策发力必要性和紧迫性大幅提升。海外市场方面，美国经济数据走弱但仍有韧性，通胀仍在下行通道，美联储开启降息周期，9月降息50bp，是自2022年3月加息周期启动后首次降息，10年期美债收益率从4.36%左右大幅下行55bp至3.81%左右。股票市场方面，2024年三季度上证指数上涨12.44%，沪深300指数上涨16.07%，恒生指数上涨19.27%。7月有色、石油等板块随商品价格大幅下跌，市场风格也有所切换，成长主题与超跌板块反而表现更为活跃；8月中报集中披露，资金倾向于规避个股异动风险，且宏观仍处于混沌阶段，市场大幅调整；9月在政策加码落地下股市流动性预期与国内经济预期双双扭转，内外资集中平空补仓，股票市场大幅反弹。债券市场方面，2024年三季度利率债与信用债均呈现上涨态势，但利率债表现显著好于信用债，收益率曲线陡峭化，信用利差有所反弹，10年期国债收益率从2.21%下行6bp至2.15%。货币市场方面，三季度资金面先松后紧总体平衡，银行间1天回购加权平均利率均值在1.79%左右，较上季度均值下行5bp，银行间7天回购利率均值在1.90%左右，较上季度均值下行4bp。可转债方面，跟随权益市场先跌后涨，三季度中证转债指数上涨0.58%。产品操作上，三季度本基金小仓位参与股票交易，债券资产部分以短期债券为主。
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
产品操作方面，一方面紧密跟踪持仓信用债的信用资质，并通过波段交易超长期国债增厚了收益；另一方面，随着权益市场的整体估值修复，大幅减仓兑现了股票和可转债资产。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
一季度，宏观预期的变化引导着资本市场剧烈波动。年初对经济的中长期悲观情绪萦绕之下，长端利率债大幅度下行，权益市场震荡下跌，并在2月初快速创下疫情以来新低。在一系列政策支持下，权益市场迎来阶段反弹，与此同时高频数据的转暖也提振了投资者信心。季末发布的PMI数据也重新回到荣枯线之上，带动了相关板块近期走出比较明显的超额收益。整个季度来看，1年期国债收益率下行36BP，3年期下行26BP，5年期下行20BP，10年期下行27BP，30年期国债下行38BP，30-10年利差收窄11bp，10-1年利差走阔9bp；同期沪深300上涨3.10%，表现亮眼；同期中证转债指数小幅下跌0.81%，在2-3月份的权益市场反弹时跟涨弹性不足。组合管理上，波段交易了长端利率债增厚了组合收益。权益资产方面增加了权重股的占比，此外增加了可转债的占比。考虑到2024年转债的新增发行供给相较于往年偏低，叠加大量的存量转债摘牌退市，转债自身的供需存在一定的错配；此外当前转债的整体估值处于2022年年初以来的低点附近，部分标的到期收益率已经超过同等期限的AA评级信用债收益率，具备较好的信用替代的价值。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年是疫情后复苏的第一年，但宏观经济的修复斜率远远低于年初的预期，通胀数据持续回落，政策定力相对较强，居民端收入预期有所波动，企业家对于再投资的动力边际弱化，国内主要资产价格有所承压。回顾全年，债券资产表现最为强势，尤其以超长端的利率债下行最为显著，收益率曲线呈现牛平特征。而权益市场全年来看则一波三折震荡下跌，沪深300累计下跌幅度达到11%。从结构上来看，ChatGPT引爆了人工智能产业，科技界普遍认为这是第四次科技革命的奇点，推动了以人工智能为代表的科技股大幅上涨，二季度表现尤为突出；以煤炭为代表的高股息资产表现也较好；新能源相关行业基于对未来增速不确定的担忧，全年来看大幅下跌。房地产在下半年迎来了政策的边际放松，但从终端销售数据来看行业仍处于下行趋势，悲观情绪未见消退，相关行业的股票表现大都不佳。可转债资产受益于无风险收益率的持续下行，全年来看指数层面微幅下跌，表现远好于同期股票市场。产品操作上，纯债方面主要以利率债和高等级信用债为主，灵活控制组合久期和杠杆水平。权益类资产方面，组合在四季度显著降低了可转债的持仓占比，一定程度上减少了在四季度转债大幅下跌行情中的损失，但股票的波动是造成组合收益为负的主要原因。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
年初市场对于经济在疫后快速修复的预期很高，但3月份以来的宏观和中观数据显示经济的修复斜率显著低于预期，经济复苏的预期被不断下修，同时，政策的定力仍相对较强。5月份地产促贷四支箭和收储迭出政策尽管节奏略超预期，不过房地产库存和居民杠杆能力、收入预期改善仍需时间，整体房地产价格和地产投资仍延续下滑。股、债、汇均对此有所表现。顺周期板块在一季度有过短暂修复，随后则迎来了一定幅度的调整；Chatgpt引爆了人工智能产业，科技界普遍认为这是第四次科技革命的奇点，推动了以人工智能为代表的科技股大幅上涨；新能源行业则在上半年陷入了持续调整，受此影响创业板指数已经跌回至2022年4月份的低点附近；wind全A在上半年的跌幅也超过了6%。上半年10年期国债下行超过15bp，债券市场走牛。与权益市场类似，可转债市场在一季度一度冲高，但二季度震荡回落。受益于上半年无风险收益率的下行，转债估值得到了一定支撑，阶段性跑赢了权益指数。不过二季度转债指数振幅仅3%，只能通过深挖个券获取阿尔法。上半年可转债市场出现了历史上首支强制退市转债，转债的信用风险需要被重新定价，对低信用资质的可转债投资需要更加慎重。预计债市三季度偏震荡，长端的定价需要关注稳增长政策的扰动和效果。权益市场和可转债，一方面需要关注经济基本面企稳，美联储降息兑现后国内政策空间力度的打开和整体流动性的改善，另一方面可转债尤其需要关注退市违约转债对整体定价和分化程度的影响。债券市场做好票息收益回归，提高流动性较好的资产占比灵活应对。权益市场较前期均衡，一方面关注低位内需、调整后的出口中有行业竞争力的公司，另一方面高股息稳健品种。
