海富通恒益一年定开债券发起式
(012843.jj ) 海富通基金管理有限公司
基金类型债券型成立日期2022-03-09总资产规模4.34亿 (2025-06-30) 基金净值1.0416 (2025-07-22) 基金经理陈轶平谈云飞管理费用率0.30%管托费用率0.10% (2024-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率3.56% (2659 / 7199)
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海富通恒益一年定开债券发起式(012843) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
陈轶平2022-03-09 -- 3年4个月任职表现3.56%-0.76%12.53%-2.54%
谈云飞2022-05-12 -- 3年2个月任职表现3.56%1.01%11.80%3.27%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
陈轶平本基金的基金经理;固定收益投资总监。1610.7陈轶平先生:博士,CFA。历任Mariner Investment Group LLC 数量金融分析师、瑞银企业管理(上海)有限公司固定收益交易组合研究支持部副董事,2011年10月加入海富通基金管理有限公司,历任债券投资经理、基金经理、现金管理部副总监、债券基金部总监,现任固定收益投资副总监。2013年8月起任海富通货币基金经理。2014年8月起兼任海富通季季增利理财债券基金经理。2014年11月起兼任海富通上证可质押城投债ETF基金经理。2015年12月起兼任海富通稳固收益债券基金经理。2015年12月至2017年9月兼任海富通稳进增利债券(LOF)基金经理。2016年4月起兼任海富通一年定开债券基金经理。2016年7月27日至2019年10月31日任海富通富祥混合基金经理。2016年8月起兼任海富通瑞丰一年定开债券基金经理。2016年8月至2017年11月兼任海富通瑞益债券基金经理。2016年11月-2019年10月31日任海富通美元债(QDII)基金经理。2017年1月起兼任海富通上证周期产业债ETF基金经理。2017年2月16日至2023年7月13日任海富通瑞利债券基金经理。2017年3月至2018年6月兼任海富通富源债券基金经理。2017年3月起兼任海富通瑞合纯债基金经理。2017年5月起兼任海富通富睿混合基金经理。2017年7月起兼任海富通欣悦混合、海富通瑞福一年定开债券、海富通瑞祥一年定开债券基金经理。2018年4月起兼任海富通恒丰定开债券基金经理。2018年10月起任海富通上证10年期地方政府债ETF基金经理。2018年11月起兼任海富通弘丰定开债券基金经理。2019年1月起兼任海富通上清所短融债券基金经理。2019年11月7日起担任海富通上证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2020年4月23日至2022年8月9日担任海富通添鑫收益债券型证券投资基金基金经理。2020年07月13日担任海富通上证投资级可转债及可交换债券交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2013年8月29日-2020年7月31日担任海富通货币市场证券投资基金基金经理。2021年7月起兼任海富通利率债债券基金经理。2022年7月11日起担任海富通中证短融交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2023年8月起兼任海富通盈丰一年定开债券发起式基金经理。2023年11月起兼任海富通添利收益一年持有期债券基金经理。2022-03-09
谈云飞本基金的基金经理2010.5谈云飞:女,硕士。2005年4月至2014年6月就职于华宝兴业基金管理有限公司,曾任产品经理、研究员、专户投资经理、基金经理助理,2014年6月加入海富通基金管理有限公司。2014年7月至2015年10月任海富通现金管理货币基金经理。2014年9月至2020年9月任海富通季季增利理财债券基金经理。2015年1月起兼任海富通稳健添利债券基金经理。2015年4月至2020年1月兼任海富通新内需混合基金经理。2016年2月起兼任海富通货币基金经理。2016年4月至2017年6月兼任海富通纯债债券、海富通双福债券(原海富通双福分级债券)、海富通双利债券基金经理。2016年4月至2020年1月兼任海富通安颐收益混合(原海富通养老收益混合)基金经理。2016年9月至2023年7月兼任海富通聚利债券基金经理。2016年9月至2020年1月兼任海富通欣荣混合基金经理。2016年9月至2019年10月兼任海富通欣益混合基金经理。2017年2月至2021年10月兼任海富通强化回报混合基金经理。2017年3月起兼任海富通欣享混合基金经理。2017年3月至2018年1月兼任海富通欣盛定开混合基金经理。2017年7月至2020年9月任海富通季季通利理财债券基金经理。2019年9月至2023年1月兼任海富通中短债债券基金经理。2021年2月起兼任海富通惠睿精选混合基金经理。2022年3月至2023年9月兼任海富通欣润混合基金经理。2022年3月至2023年5月兼任海富通惠鑫混合基金经理。2022年5月起兼任海富通恒益一年定开债券发起式基金经理。2024年3月起兼任海富通安颐收益混合基金经理。2022-05-12

基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)

二季度国内经济平稳增长。受对等关税和贸易谈判影响,制造业PMI在收缩区间逐月回升。经济数据方面,生产端保持扩张;投资方面,制造业与基建维持较高增速,地产投资趋弱。消费需求在以旧换新政策支撑下延续上升趋势。出口方面,虽受关税扰动影响,但出口增速仍维持韧性。货币政策方面,5月初央行一揽子金融政策落地,降准降息兑现,6月提前开展买断式逆回购,“适度宽松”基调不变。财政政策方面,特别国债、专项债发行提速,延续积极的态度。流动性方面,资金面逐渐从偏紧状态回归到均衡水平。从资金利率来看,二季度R001均值为1.58%,较一季度下行38bp;R007均值为1.69%,较一季度下行42bp。对应债市而言,二季度围绕中美关税和货币政策交易,债券市场受贸易摩擦影响下行后转为震荡。4月,对等关税幅度超预期,利率月初大幅下行,消化关税冲击后转为窄幅震荡。5月,“双降落地”后的机构止盈、关税反复、存款降息后银行缺负债等多重因素共振下,债市表现震荡。6月,央行重启国债买卖预期再起,短端利率带动长端下行,但下行幅度有限。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行约17bp。报告期内,本基金主要投资于利率债,保持了一定的杠杆和较高久期,在收益率下行阶段取得较好收益。

基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)

一季度国内经济企稳回暖,2-3月PMI维持在扩张区间。经济数据方面,生产端企稳;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资跌幅略有收窄。消费需求在国家补贴、消费券政策的支撑下小幅回暖。出口方面,美国对华加征关税落地,但出口高频数据未见明显走弱。通胀方面,CPI总体弹性有限,2月同比略有转负;PPI仍在底部震荡。货币政策方面,央行在MLF操作方面回笼一定的流动性,并在3月调整MLF中标方式;此外央行于1月暂停公开市场国债买入操作,但维持买断式逆回购投放操作。财政政策方面延续积极的态度,一季度地方债发行放量,《政府工作报告》中提出拟增发5000亿特别国债,支持国有大型商业银行补充资本。此外赤字率、专项债额度较2024年也有所上调。流动性方面,受到跨年、春节取现、信贷投放、利率债发行等影响,资金面紧张在1月达到高点;2-3月资金面紧张的情况有所缓解,但是资金价格没有回到2024年四季度的水平。从资金利率来看,一季度R001均值为1.97%,较2024年四季度上行38bp;R007均值为2.11%,较2024年四季度上行24bp。一季度债券市场承压调整,短端收益率明显上行,长端宽幅震荡。一月份央行暂停国债买入,并持续在OMO操作方面明显回笼流动性,短端收益率明显上行,叠加权益市场回暖,股债跷跷板效应下长端收益率同样上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计上行14bp。报告期内,本基金主要投资于利率债,灵活调整久期和杠杆。本基金在一季度债券收益率上行阶段有一定的回撤,基于对基本面等因素的判断,整体维持了相对较长的久期,积极进行了结构调整,在后期业绩有一定回升。

基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)

2024年国内经济企稳,实际GDP增速达到5%。整体来看,生产端修复节奏好于需求端,制造业PMI在四季度维持在扩张区间。投资端方面,制造业与基建投资实现高增,地产投资惯性下滑。消费增速在国家补贴、消费券政策的支撑下有一定幅度的回暖。出口方面,海外需求不弱,贸易顺差维持在高位。通胀方面,CPI总体弹性有限,年初转正后维持在1%以下;PPI在基数效应下跌幅收窄但仍未转正。货币政策方面态度积极,年内两次降准共100bp;7天逆回购利率调降2次共30bp;MLF利率调降2次共50bp;1年期与5年期LPR利率调降2次共35bp。除此之外央行通过公开市场买断式逆回购、国债净买入操作投放流动性。财政政策方面同样积极,上半年超长期特别国债落地,2024年率先发行1万亿;下半年新增2万亿专项债额度用于化解地方隐性债务。流动性方面总体维持合理充裕的状态,但分层的现象较为突出。资金价格方面,2024年R001与R007均值为1.77%和1.96%。对应债市而言,2024年走出牛市行情,货币政策宽松成为主导。除了在8月央行提示债券市场风险、9月末权益市场火热导致债券市场出现阶段性调整外,其余时间收益率均处于下行趋势。其中收益率下行最快的时间在年末时点,12月政治局会议与中央经济工作会议打下2025年货币政策维持宽松的基础,市场出现一定的抢跑行情。全年来看,10年期国债到期收益率累计下行88bp。本基金在全年总体维持了较长的组合久期,以金融债为主要配置,保持一定的杠杆。一季度,本基金维持了较高的商业银行金融债比例,二季度之后,信用利差极限压缩,本基金降低了商业银行金融债比例,提升了利率债比例,降低了杠杆,并维持了较长久期。基于对市场判断,本组合积极进行了利率债波段操作,在风险可控的前提下获取了较好收益。

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

三季度国内经济修复动能走弱,PMI维持在收缩区间。经济数据方面,生产端略有走弱;投资方面,制造业与基建维持高增,地产投资惯性下滑。消费需求偏弱,可选消费与地产后周期消费拖累。出口方面,海外需求旺盛,出口同比维持高增。通胀方面,CPI总体弹性有限,维持在0-1%的区间;PPI由于需求偏弱仍未转正。货币政策方面较为积极,7月调降OMO利率10bp、MLF利率20bp以及LPR利率10bp。9月末国新办举行新闻发布会后,再度调降OMO利率20bp、MLF利率30bp。财政政策方面,地方债发行明显提速。流动性方面,由于利率债发行造成一定的“抽水效应”,中长期流动性阶段性短缺,在7月末降息落地后,流动性总体维持中性偏紧张的情况。对应债市而言,内需不足,货币政策宽松支撑三季度总体维持牛市行情,但在8月与9月末出现明显调整。7月政策利率调降,基本面与政策面双利好债券市场;8月央行买卖国债操作落地,债券抛盘压力陡增,理财产品预防性赎回放大市场波动,收益率一度回到接近7月降息前的水平。9月降息降准预期再度升温,配合调降存量房贷的预期,收益率下行并突破新低。但月末降准降息落地后,债市演绎利好出尽的行情,收益率大幅波动并有上行。全季度来看,10年期国债到期收益率累计下行5.4bp。本基金在三季度积极把握债市机会,灵活调整组合结构和久期。本基金三季度以利率债为主要配置标的,保持了相对较高的久期;基于对市场判断,本基金积极进行了利率债波段操作,努力在风险可控的前提下获取稳定持有收益。鉴于资产绝对收益率相对于资金利率处于较低水平,三季度维持较低杠杆水平。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)

展望2025年,经济或企稳。投资方面,在财政政策维持宽松的情况下有望保持偏高的景气度;制造业投资在高技术领域将继续发力;地产投资跌幅有望收窄。通胀方面,CPI有望维持在正增区间,PPI跌幅有望收窄。货币政策方面,预计基础货币投放方式将会更加多元,降准降息仍有空间。财政政策或仍有加码,提高财政赤字、增加专项债额度、增发特别国债等均可能落地。2025年对债券市场中性偏乐观。从开年的情况来看,货币政策方面央行在公开市场流动性投放方面呈现净回笼的状态,叠加一季度经济仍处在2024年末政策的红利期,在资金利率持续偏高的背景下,短端利率与长端利率均出现了不同幅度的调整。但站在中期角度来看,2025年政府工作报告中依然提出“实施适度宽松的货币政策,适时降准降息”,此外考虑到经济基本面修复的过程中还会面临外部冲击的压力,经济基本面弱改善意味着货币政策后续仍有空间,债券市场仍有配置价值。本基金将继续以金融债为主要配置,保持一定久期。继续进行积极的波段交易,在风险可控的基础上,争取获得超额收益。