嘉实新趋势混合A(002222) - 基金经理
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基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
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刘宁 | 2016-04-08 | 2023-06-02 | 7年1个月任职表现 | 6.81% | -- | 60.19% | -4.09% |
胡永青 | 2016-05-05 | 2019-09-24 | 3年4个月任职表现 | 4.57% | -- | 16.32% | -- |
轩璇 | 2024-03-16 | -- | 0年5个月任职表现 | 1.75% | -- | 1.75% | -- |
赖礼辉 | 2023-02-08 | -- | 1年6个月任职表现 | 1.46% | -- | 2.29% | -- |
王夫乐 | 2024-06-11 | -- | 0年2个月任职表现 | 0.43% | -- | 0.43% | -- |
当前基金经理
基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
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轩璇 | 本基金、嘉实债券、嘉实纯债债券、嘉实增强信用定期债券、嘉实丰益策略定期债券、嘉实致融一年定期债券、嘉实致信一年定期纯债债券、嘉实致嘉纯债债券、嘉实丰年一年定期纯债债券、嘉实方舟6个月滚动持有债券发起、嘉实年年红一年持有债券发起式、嘉实致泰一年定开纯债债券发起式、嘉实方舟一年持有期混合、嘉实同舟债券基金经理 | 12 | 4.8 | 轩璇:女,硕士研究生,11年证券从业经历,具有基金从业资格,中国国籍。曾任易方达基金管理有限公司固定收益部高级研究员、基金经理助理。2019年9月加入嘉实基金管理有限公司,现任固收投研体系基金经理。2019年11月5日至2022年11月12日任嘉实丰益纯债定期开放债券型证券投资基金基金经理、2019年11月5日至2023年6月2日任嘉实策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2019年12月5日至2022年4月19日任嘉实民企精选一年定期开放债券型证券投资基金基金经理、2020年5月9日至2022年2月22日任嘉实稳福混合型证券投资基金基金经理、2020年6月22日至2021年7月21日任嘉实致信一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、2021年6月7日至2022年11月12日任嘉实丰年一年定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年11月5日至今任嘉实纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、2019年11月5日至今任嘉实丰益策略定期开放债券型证券投资基金基金经理、2019年11月5日至今任嘉实债券开放式证券投资基金基金经理、2021年1月18日至今任嘉实致融一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、2022年10月11日至今任嘉实方舟6个月滚动持有债券型发起式证券投资基金基金经理、2022年10月18日至今任嘉实年年红一年持有期债券型发起式证券投资基金基金经理、2022年11月16日至今任嘉实致泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实丰年一年定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实致嘉纯债债券型证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实致信一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、2023年6月21日至今任嘉实方舟一年持有期混合型证券投资基金基金经理、2023年7月25日至今任嘉实同舟债券型证券投资基金基金经理、2024年3月16日至今任嘉实新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-03-16 |
赖礼辉 | 本基金、嘉实新起点混合、嘉实安益混合、嘉实稳宏债券、嘉实鑫泰一年持有混合、嘉实多盈债券、嘉实稳健添翼一年持有混合、嘉实稳健兴享6个月持有期债券基金经理 | 17 | 3.9 | 赖礼辉:男,硕士研究生,17年证券从业经历,具有基金从业资格,中国国籍。曾任长城证券有限责任公司金融研究所股票行业研究员、瑞银证券有限责任公司财富管理部证券分析师,2012年2月加入嘉实基金管理有限公司固定收益部,历任信用研究员、投资经理。2020年10月19日至2022年5月6日任嘉实致安3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、2020年12月4日至2023年6月2日任嘉实策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2021年8月26日至2022年9月20日任嘉实稳怡债券型证券投资基金基金经理、2021年9月2日至2022年9月20日任嘉实致泓一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金经理、2021年9月13日至2022年10月1日任嘉实稳裕混合型证券投资基金基金经理、2022年3月29日至2023年6月2日任嘉实浦盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2020年10月19日至今任嘉实安益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2020年12月4日至今任嘉实稳宏债券型证券投资基金基金经理、2022年4月21日至今任嘉实鑫泰一年持有期混合型证券投资基金基金经理、2023年2月8日至今任嘉实新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年2月28日至今任嘉实多盈债券型证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年6月2日至今任嘉实新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年6月13日至今任嘉实稳健添翼一年持有期混合型证券投资基金基金经理、2023年11月7日至今任嘉实稳健兴享6个月持有期债券型证券投资基金基金经理。 | 2023-02-08 |
王夫乐 | -- | 5 | 1.7 | 王夫乐:男,博士研究生,5年证券从业经历,具有基金从业资格,中国国籍。2018年8月加入嘉实基金管理有限公司,历任博士后科研工作站研究员、平台债券组策略研究员。2022年12月21日至今任嘉实新添丰定期开放混合型证券投资基金基金经理、2023年1月16日至今任嘉实润泽量化一年定期开放混合型证券投资基金基金经理、2023年8月8日至今任嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年9月26日至今任嘉实新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 | 2024-06-11 |
基金投资策略和运作分析 (2024-06-30)
一季度,“稳投资”效果验证偏慢、经济内生增长斜率依然较缓,经济数据整体呈现“冷热分化”。机构“钱多”与政府债券供给偏慢的环境下“资产荒”极致演绎,叠加降息预期和风险偏好下降的因素触发,债券市场表现强势 ,10年期国债收益率由2.56%最低下行至2.2475%,后回到2.3%附近震荡。 二季度,“稳地产”政策供需两端集中加码,基本面“弱修复”节奏延续,经济数据亮点不多,外需表现好于内需,结构分化特征显著 。制造业投资和出口具备一定韧性,但5月房地产投资累计同比降幅扩大,6月新房销售处于同期偏低,新政过后销售改善持续性有待观察;6月乘用车零售进一步走低,社零消费弹性偏弱;专项债发行偏慢,财政对基建的提振延迟体现。债市供需结构尚未逆转,“欠配”需求持续释放,尽管央行频繁提示长债风险,但收益率小幅波动后在基本面弱修复、宽松预期的支撑下,10年期国债收益率由2.29%再次下行至2.23%附近。 组合操作上,以高等级信用债进行底仓配置,利率债进行久期调节,整体保持了中性偏高的久期水平。
基金投资策略和运作分析 (2024-03-31)
开年之初,资本市场延续了去年四季度走势,股市持续下跌,债市收益率曲线平坦化下行,一方面由于数据真空期,地产等高频数据仍下滑,市场对经济的预期很悲观;另一方面,股市因雪球产品陆续敲入和私募量化交易暴雷,流动性匮乏而大跌,整个资本市场风险偏好极低、波动率大幅上升。在此期间,组合保持股票低仓位,并阶段性利用股指期货进行了部分对冲,结构上主要聚焦在资源开采、运营商、公用事业等红利资产上。 春节前最后一周股市出现V型反转,主要由于监管层强力救市向市场输入流动性,且陆续公布的经济数据部分缓解了市场的担忧,一直到一季度末市场呈普涨反弹趋势,风险偏好回升。组合在市场反弹后期大幅降低了权益仓位,兑现收益。 债券市场前两个月由于投资者配置需求释放而持续走牛,至3月份中央增加今年特别国债发行、产业政策频出,中长端债券收益率才开始企稳震荡。虽然之后出口、工业增加值、制造业等经济数据偏强,但通胀和房地产数据仍弱,货币政策整体宽松,债市收益率曲线没有出现明显上行压力。组合整个一季度持有较高仓位的长端利率债,久期中等偏上,积极把握住了一季度债市行情。
基金投资策略和运作分析 (2023-12-31)
2023年年初当国人从上一年的疫情阴霾中走出时,均摩拳擦掌准备大干一场,对全年抱有很高的预期,没有人能想到年初的股指和债市收益率几乎是全年高点,一季度之后一路下行至年底。其中原因既有经济复苏力度偏弱,更有资本市场投资者对短期政策的不信任和对长期信心的缺失。 国内经济环比修复的动能在一季度达到高点,与经济强相关的消费、周期品等资产在一季度前期表现最为亮眼。但之后的高频数据表明经济复苏动能转弱,组合陆续减持上一年底配置的消费和周期板块权益资产。 一季度中后期海外AI大模型爆发,带动整个TMT行业上涨,但全年来看,AI应用落地缓慢,真正能带来业绩兑现的只有上游硬件。TMT板块大起大落,组合重点参与了传媒、游戏、硬件等TMT板块,部分板块最终得以兑现收益,但其他大部分仅给组合贡献了波动性。 二季度是全年经济环比最弱时期,直接引发了6月份开始的央行降准降息一系列放松货币政策,以及7月份中央政治局会议政策定调的转向。随后针对房地产、地方债务和股票市场的政策陆续出台,经济基本面数据在三季度企稳修复,整个下半年经济运行平稳。权益市场尽管期间有几次小反弹,但下行趋势并未得到遏制。组合期间参与的顺周期板块反弹行情,不得不止损,到四季度整体权益仓位降到较低水平,并大部分仓位切换到高股息红利资产。 债券市场自1月份以来的收益率曲线平坦化下行,在8月份第二次降息后,对经济短期修复有所反应,除城投债受益于地方化债而持续下行之外,利率曲线一度反弹,但年底配置需求前置,债市再次下行。组合在二季度经济下行趋势确立后,开始加债券久期,8月地方化债方案推出后,增加城投债配置。四季度加仓长端利率债,但由于担心资金面不稳定,杠杆较低。 全年来看,由于权益资产收益负贡献,债券久期和城投债配置不够积极,整体收益未达到预期目标,对投资者深表歉意。
基金投资策略和运作分析 (2023-09-30)
三季度资本市场在经济弱现实和政策强预期之间博弈,出现了类似于22年四季度走势。三季度初经济延续回落态势,7月底中央政治局会议明确经济“需求不足”,定调政策方向为“加大宏观调控力度,加强逆周期调节”。8、9月份一系列政策陆续落地,包括央行降准降息,地方债务一揽子化债方案,房地产放松政策,降低股市印花税等救市政策。至三季度后半期经济数据环比改善,信贷、通胀、PMI等均有好转。 不过三季度中后期股、债、汇和商品等市场对政策和经济数据的反应不一致,商品和债券市场定价了经济修复预期,但外汇和股票市场受外资流出和中长期问题短期化的影响持续缺乏信心,部分宽基指数一度创年内新低。 本组合在政治局会议之后开始陆续减持3年以上期限债券,降低纯债久期。尽管没有预期到9月份银行间流动性如此紧张,但在降息后债券市场绝对收益率和利差都回到去年以来低位,性价比已很低。至9月初组合纯债仓位已大幅下降,剩余资金以逆回购形式获取确定性收益。债券结构上减持银行二永债和利率债,小幅加仓城投债,主要考虑到随着地方化债方案推进,城投债的尾部风险大幅下降。 虽然三季度组合权益资产仓位较谨慎,在政策出台前后布局了消费、金融、地产顺周期,但地产数据迟迟未见明显好转,为控制回撤,组合及时减仓,并调整策略至更偏向确定性更强的红利低波板块,但整个三季度股票资产对组合净值仍产生了较大回撤,我们对投资者不好的持有体验深表歉意。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-06-30)
展望后市,应更为关注央行货币政策实操、政府债供给、权益市场的边际变化以及经济高质量发展进程中超预期修复等因素多重共振,重点关注央行操作,感知经济温度。 利率低波动环境下,研究应该做到更精细化,在市场底层逻辑发生变化时应跟踪更为紧密。 整体组合层面做好情景分析, 保持灵活操作。