南方原油(QDII-FOF)C
(006476.jj ) 南方基金管理股份有限公司
基金类型QDII(LOF)成立日期2018-10-09总资产规模2.61亿 (2025-06-30) 基金净值1.1951 (2025-07-21) 基金经理张其思管理费用率1.00%管托费用率0.20% (2025-05-22) 成立以来分红再投入年化收益率-2.36% (514 / 558)
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南方原油(QDII-FOF)C(006476) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
张其思2021-03-26 -- 4年3个月任职表现12.40%-4.74%65.71%-18.90%
黄亮2018-10-082021-11-193年1个月任职表现-13.91%13.60%-37.25%48.69%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
张其思--114.3张其思:男, 波士顿大学数理金融硕士,特许金融分析师(CFA)、金融风险管理师(FRM),具有基金从业资格。曾就职于美国Charles River Development、Citizens Financial Group,历任固定收益部分析员、资本管理部量化分析师。2017年4月加入南方基金,历任数量化投资部研究员、指数投资部研究员、国际业务部研究员。2020年6月2日至2021年3月26日,任南方原油基金经理助理;2021年3月26日至今,任南方道琼斯美国精选REIT指数(QDII-LOF)、南方原油(QDIIFOF-LOF)基金经理;2022年11月29日至今,任南方纳斯达克100指数发起(QDII)基金经理;2024年5月21日至今,任南方恒生科技指数发起(QDII)基金经理;2025年3月7日至今,任南方标普500ETF(QDII)基金经理;2025年4月11日至今,任南方顶峰TOPIXETF(QDII)、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)、南方中证香港科技ETF(QDII)基金经理;2025年4月18日至今,任南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF(QDII)、南方富时亚太低碳精选ETF发起联接(QDII)基金经理;2025年6月6日至今,任南方港股数字经济混合发起(QDII)基金经理。2021-03-26

基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)

本基金的投资目标是在有效分散风险的基础上,力争获得与业绩比较基准相似的回报。基金的投资上通过配置全球范围内跟踪原油价格的公募基金(包含ETF)来获取接近于国际原油价格的回报。6月份内,由于中东地区的军事冲突,国际油价出现了短期的大幅波动,截至6月底,该影响已经基本消除,油价回归供需基本面因素主导的行情。近期油价受地缘因素和全球经济展望等多重因素影响,市场情绪变化较快,波动性出现了上升。基本面上,油价的主要影响因素还是影响需求端的关税变化和影响供给端的OPEC+增产计划。展望后市,短期美国关税谈判进展会继续对原油需求预期造成扰动,向下有较强支撑,向上的动能也有限,市场对关税的敏感性减弱的假设下,波动幅度会更小;叠加供应增产趋势,中期油价中枢可能会继续维持当前水平附近;长期看,美国和沙特等原油主要生产国可能形成了新的默契,特朗普低油价的目标将更容易实现,如果美国生产成本问题能够解决,油价中枢会继续下移。展望后市,原油价格仍将保持较高波动,短期可能存在地缘引发的交易性机会。2025年二季度,本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。本基金投资团队对于国际原油市场形成了“长期看宏观、中期跟数据、短期抓事件”的研究框架,未来将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,在保护投资者利益的前提下力争实现对原油价格的跟踪。截至报告期末,本基金A份额净值为1.1873元,报告期内,份额净值增长率为-6.04%,同期业绩基准增长率为-9.38%;本基金C份额净值为1.1509元,报告期内,份额净值增长率为-6.19%,同期业绩基准增长率为-9.38%。

基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)

本基金的投资目标是在有效分散风险的基础上,力争获得与业绩比较基准相似的回报。基金的投资上通过配置全球范围内跟踪原油价格的公募基金(包含ETF)来获取接近于国际原油价格的回报。近期由于美国超预期的对等关税政策加剧市场的衰退预期,对全球需求预期形成剧烈冲击,国际原油价格出现波动的放大。前期我们关注的油价下行风险,包括供给端的OPEC+增产、需求端的关税冲击等,都已经反映在了当前的原油价格中。但是地缘方面的油价上行风险还没有出现。展望后市,原油价格仍将保持较高波动,短期可能存在地缘引发的交易性机会。一方面,衰退交易情绪短期还会持续,但原油的成本支撑还在,布伦特原油的远期曲线仍然定价在60美元/桶以上,当前油价在实际需求端的定价框架下具有较强支撑,中枢性下行在实际经济衰退数据或者需求转弱数据尚未出现时应不会发生。另一方面,美国制裁伊朗还没有落地,未来一旦落地会在供给端产生冲击,有利于短期油价反弹,存在交易性机会。长期来看,油价还是围绕成本线上下震荡,没有看到油价中枢趋势性上行的机会。基于资产配置的角度,原油与其他风险资产的弱相关性对于客户资产配置存在工具性作用。2025年一季度,本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。本基金投资团队对于国际原油市场形成了“长期看宏观、中期跟数据、短期抓事件”的研究框架,未来将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,在保护投资者利益的前提下力争实现对原油价格的跟踪。截至报告期末,本基金A份额净值为1.2636元,报告期内,份额净值增长率为0.66%,同期业绩基准增长率为-0.28%;本基金C份额净值为1.2269元,报告期内,份额净值增长率为0.57%,同期业绩基准增长率为-0.28%。

基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)

本基金的投资目标是在有效分散风险的基础上,力争获得与业绩比较基准相似的回报。基金的投资上通过配置全球范围内跟踪原油价格的公募基金(包含ETF)来获取接近于国际原油价格的回报。2024年,本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。本基金投资团队对于国际原油市场形成了“长期看宏观、中期跟数据、短期抓事件”的研究框架,未来将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,在保护投资者利益的前提下力争实现对原油价格的跟踪。

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

本基金的投资目标是在有效分散风险的基础上,力争获得与业绩比较基准相似的回报。基金的投资上通过配置全球范围内跟踪原油价格的公募基金(包含ETF)来获取接近于国际原油价格的回报。从国际原油的供需结构上分析,当前全球经济的韧性使需求相对稳健,油价中枢“下有底”,但供给端有释放产能的动因,使油价中枢“上不去”。需求端,美国经济较稳健,欧洲经济也尚未衰退,全球需求整体相对平稳,对于油价会持续起到支撑作用。供给端,OPEC+正在择机适当放松减产计划,但该计划也将非常关注市场价格,避免对油价造成重大冲击,对于油价应是平滑剂而非扰动剂。近期地缘冲突对油价的影响占主导地位,中东主要关注点在伊朗,如果冲突升级,很可能对油价造成短期内的大幅影响。但当前基准情形仍是伊朗和以色列之间不了了之,冲突不再升级,眼球效应过后油价也会遵循地缘冲突范式而快速回落。未来在地缘风险扰动缓和后,油价预计会回归供需定价,随着未来OPEC+增产的落地,油价中枢可能出现小幅下移。2024年三季度,本基金净值良好保持了对业绩基准的跟踪。本基金投资团队对于国际原油市场形成了“长期看宏观、中期跟数据、短期抓事件”的研究框架,未来将密切关注市场变化趋势,谨慎勤勉、恪尽职守,在保护投资者利益的前提下力争实现对原油价格的跟踪。截至报告期末,本基金A份额净值为1.1648元,报告期内,份额净值增长率为-12.47%,同期业绩基准增长率为-17.99%;本基金C份额净值为1.1418元,报告期内,份额净值增长率为-12.59%,同期业绩基准增长率为-17.99%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)

从国际原油的供需结构上分析,当前全球经济的韧性使需求相对稳健,油价中枢“下有底”,但供给端有释放产能的动因,使油价中枢“上不去”。全球原油需求相对稳定,供给端对原油价格影响更大,预计2025年供需大概率维持紧平衡,全球油价维持区间波动。需求端,美国经济较稳健,欧洲经济也尚未衰退,全球需求整体相对平稳,对于油价会持续起到支撑作用。边际上,中国是全球最大的原油进口国,如果中国需求边际改善,也会对于油价起到支持作用。供给端,OPEC对剩余产能的调动是影响油价的最大变量,考虑未来油价向下压力更大,从经济利益和财政平衡角度考虑,OPEC增产意愿较弱。特朗普虽然希望提高美国页岩油产量,降低油价,但考虑页岩油资源劣化以及更高的开采成本,油企投资回报要求更高,增产意愿不强。近期地缘冲突对油价的影响占主导地位,中东主要关注点在伊朗,如果冲突升级,很可能对油价造成短期内的大幅影响。但当前基准情形仍是伊朗和以色列之间不了了之,冲突不再升级,眼球效应过后油价也会遵循地缘冲突范式而快速回落。